行业核心观点 - 光伏产业链在库存逐步消化与收储发力下，挺价态势明确，各环节价格正经历由库存出清驱动的反弹期，预计二季度组件价格有望真正实现顺价上行 [1] 多晶硅环节 - 受收储平台落地利好提振，硅料厂集体展现出强硬挺价姿态，报价大幅拉升至65元/kg，尽管当前实际成交仍停留在51-53元/kg的旧价区间，但已释放明确的筑底信号 [2] - 政策护航令行业底部进一步夯实，彻底扭转了此前阴跌不止的预期，随着过剩产能逐步消化与收储效应显现，硅料价格已步入易涨难跌的蓄势期，未来将呈现震荡上行趋势 [2] - 根据价格数据，N型复投料均价为50.000元/kg，N型致密料均价为48.000元/kg，N型颗粒硅均价为47.000元/kg，非中国区多晶硅均价为17.500美元/kg [6] 硅片环节 - 受生产端大幅减产与下游电池厂抄底囤货的双重驱动，硅片库存近期迅速去化，已降至15GW以下的历史低位，供需格局转变促使硅片厂开启“封仓报涨”模式 [3] - 尽管厂家心理预期涨幅高达0.3元/W，但在终端接受度及传导机制制约下，短期内实现该目标难度较大，基于当前低库存红利，硅片价格上行趋势已成定局，短期内单片价格预计将迎来至少0.05元/W以上的刚性修复 [3] - 根据价格数据，N型183单晶硅片均价为1.150元/片，N型210单晶硅片均价为1.500元/片，N型210R单晶硅片均价为1.200元/片 [6] 电池片环节 - 本周电池片环节爆发强烈涨价潮，一线厂商率先对0.3元/W以下的低价订单停止发货，并带动二三线企业集体锁仓，在硅片与银浆成本飙升、自身大幅减产的双重挤压下，电池厂家提价态度坚决 [4] - 头部企业如通威已报涨至0.32元/W以上，且0.3元/W的成交价已获得市场初步承接，价格重心稳步上移，预计行业自律会议后，电池价格将进一步夯实0.3元/W以上的底部，并随上游波动开启同步修复 [4] - 根据价格数据，G12单晶TOPCon电池片均价为0.290元/W，周涨幅3.57%，G12R单晶TOPCon电池片均价为0.290元/W，周涨幅5.45%，M10L单晶TOPCon电池片均价为0.280元/W [7] 光伏组件环节 - 以隆基为代表的头部厂商率先宣布报涨0.04元/W，旨在通过品牌效应引导价格重心上移，随着年底项目冲量接近尾声，前期遗留的极低价订单正加速消失，为后续整体成交均价的回升腾出空间 [5] - 当前组件价格仍面临需求端压制，短期内上调支撑力度略显不足，更多表现为跟随上游成本被动防御，预计在经历一季度博弈与去库后，随着季节性需求回暖及上游成本压力全额传导，二季度组件价格有望真正实现顺价上行 [1][5] - 根据价格数据，182mm TOPCon双面双玻组件均价为0.680元/W，210mm HJT双面双玻组件均价为0.720元/W，集中式项目182-210mm TOPCon组件均价为0.680元/W，分布式项目182-210mm TOPCon组件均价为0.700元/W [7]