核心观点 - 12月手机面板市场整体稼动率保持高位，但内部结构性分化显著，不同技术路线的供需、价格及稼动率表现各异 [1] - a-Si面板因低端手机及维修市场需求稳健而满产，但模组端竞争激烈价格承压 [1] - LTPS产线受益于车载、笔电、平板等非手机应用强劲需求，稼动率持续高位，但智能手机需求疲软 [1] - 柔性AMOLED面板厂面临稼动率小幅下滑与价格走低双重压力 [1] - 预计2025年12月及2026年1月，a-Si模组与LTPS面板价格小幅下降，柔性AMOLED面板价格持续下滑 [3] 市场整体动态 - 进入12月，年末促销旺季接近尾声，但手机面板市场整体稼动率仍保持在高位 [1] - 市场内部结构性分化趋势愈发显著 [1] a-Si (非晶硅) 面板市场 - a-Si模组在低端手机及维修市场的稳定支撑下保持满产 [1] - a-Si面板凭借在低端手机及维修市场的需求保持稳健，主力产线持续满载运转 [2] - 模组端竞争激烈，价格承压 [1] - 预计从当前至2025年底，a-Si模组价格将整体持稳 [2] - 进入2026年1月，手机面板市场将步入传统淡季，需求支撑减弱 [2] - 多条新产线计划扩大出货规模，市场供给压力有望进一步加大 [2] - 在此背景下，a-Si Cell价格或将维持或微幅下调，而模组价格则大概率持续走低 [2] - 12月6.5英寸HD+ Notch a-Si LCD TDDI面板价格稳定在$6.4 [2] LTPS (低温多晶硅) 面板市场 - LTPS产线受益于车载、笔电和平板等非手机应用的强劲需求，稼动率持续高位运行 [1] - 尽管LTPS在智能手机中的需求疲软，但受益于车载、笔电和平板等非手机应用的强劲增长，其产线稼动率保持高位，市场呈现结构性平衡 [3] - 12月LTPS面板价格整体持平 [3] - 老项目价格坚挺 [3] - 为争取2026年新项目订单，面板厂对新项目普遍采取更具竞争力的报价 [3] - 预计2026年量产的新项目价格将有所下调 [3] - 12月6.5英寸FHD+ Notch LTPS LCD TDDI面板价格稳定在$9.3 [2] AMOLED面板市场 - 柔性AMOLED面板厂面临稼动率小幅下滑与价格走低的双重压力 [1] - 刚性AMOLED：持续受柔性技术替代影响，需求萎缩，价格低位企稳 [3] - 三星显示(SDC)近期以降价策略争抢明年订单，进一步加剧刚性AMOLED市场竞争 [3] - 12月6.4英寸FHD+ Notch 刚性AMOLED On Cell面板价格稳定在$16.0 [2] - 柔性AMOLED：主力面板厂商的稼动率虽仍处高位，但部分厂商因第三季度提前备货，当前生产节奏有所放缓，导致整体稼动率出现小幅回落 [3] - 为达成全年满产目标，面板厂在竞标中普遍采取激进的降价策略 [3] - 受内存价格上涨影响，终端品牌年底冲量的动能弱于往年，进一步加剧了面板价格下行压力 [3] - CINNO Research预计，柔性AMOLED面板价格在12月及2026年1月将继续小幅下滑 [3] - 12月6.7英寸FHD+ Hole 柔性AMOLED On Cell面板价格从11月的$21.5下降至$21.0 [2] 价格预测 - CINNO Research预测，2025年12月和2026年1月a-Si模组价格与LTPS面板价格或将呈现小幅下降 [3] - 柔性AMOLED面板价格持续处于下降通道 [3]