公司股价与市场情绪 - 泡泡玛特股价在过去几周内暴跌了40% 引发市场对其长期前景的担忧 [1] - 股价下跌约40%发生在约四个月内 空头头寸自11月以来增加了两倍 [4] - 股票交易估值接近历史低点 远期市盈率仅为14倍 而半年前为45倍 [1][4] 公司财务与业务表现 - 上半年营收仍大幅增长至20亿美元 但增速有所放缓 [2] - 美国销售额迄今增长超过400% 但前一季度的增长率是此数值的两倍 [3][4] - 公司在美国黑色星期五的销售表现令市场失望 尽管实际数字并不差 [3] 分析师观点与估值 - 分析师对公司的长期前景难以确定 这是最大的担忧 [3] - 该股票的平均12个月目标价为359港元 较上一收盘价有约84%的上涨空间 [2] - 目前有44个买入评级 [3] 核心IP与长期战略 - 市场存在关于其IP生命力能否持续的辩论 担心Labubu热潮是否已结束 [1][4] - 公司正采取行动维持IP热度 例如去年在北京开设主题公园 并与索尼影业达成协议制作Labubu电影 [5][6] - 然而现实数据显示 Labubu的谷歌搜索趋势已在降温 零售市场上其玩偶的溢价能力（曾能溢价两到三倍）可能减弱 [6]