宏观市场环境 - 年末市场处于脆弱平衡中 [1] - 美联储采取“偏鹰式降息”政策 [1] - 市场预计未来一年将有约2至3次降息 [1] 加密市场资金流动 - MSCI评估数字资产金库型公司指数纳入资格 可能引发最高约28亿美元（约合28十亿美元）的被动资金流出 [1] - 潜在的资金流出对本已承压的加密市场构成额外冲击 [1] 加密市场监管与风险 - 日本监管环境出现边际改善 [1] - 整体市场情绪仍偏向谨慎 [1] - 当前市场韧性可能掩盖了迈向2026年时容错空间明显收窄的风险 [1]