欧元兑美元汇率短期走势与关键驱动 - 当前欧元兑美元汇率报1.1737，市场高度聚焦于欧洲央行2025年最后一次议息会议，短期走势面临关键抉择 [1] - 政策分化预期成为汇价核心驱动力，欧洲央行鹰派转向趋势明确，预计维持2%基准利率不变，并可能上调经济增长预期 [1] - 市场对欧洲央行政策路径定价发生显著转变，明年降息预期已完全消退，加息25个基点概率升至40%，2026年底前加息概率达到50% [1] 欧洲央行鹰派立场的经济支撑 - 欧元区经济展现超预期韧性，三季度GDP环比增长0.3%优于市场预期，为欧央行维持鹰派立场提供支撑 [1] - 11月核心通胀稳定在2.4%呈降温态势，劳动力市场强劲且数字服务投资增加 [1] - 11月工业产出环比增长0.8%，同比增速攀升至2%，制造业部门逐步恢复活力，强化市场对经济复苏信心 [1] 美联储政策与美元表现 - 美联储本月完成年内第三次25个基点降息，将基准利率降至3.5%-3.75%，市场普遍预期其2026年将继续推行宽松政策，压制美元吸引力 [2] - 美国经济复苏动能呈现放缓迹象，12月纽约联储制造业指数从11月的18.7骤降至-3.9远低于预期 [2] - 11月非农就业数据喜忧参半，失业率升至4.6%创近年新高，对美元形成阶段性施压 [2] - 美联储2026年主席换届及部分票委调整的可能性，为其政策连续性增添不确定性，削弱美元避险吸引力 [2] 欧元短期潜在风险与技术面 - 欧元名义汇率高位运行叠加欧元区对华贸易逆差，可能削弱其出口竞争力 [3] - 按贸易加权计算，欧元实际强度已处于偏高水平，进一步升值或迫使欧央行重启宽松政策 [3] - 技术面上，欧元兑美元已突破1.15-1.17区间上沿，稳定运行在多条均线上方，短期支撑位在1.1720-1.1730区间，上方阻力集中在1.1780-1.1800 [3] 短期汇价情景分析 - 若欧央行决议中释放明确鹰派信号，叠加美联储宽松预期强化，汇价有望突破1.1800关口 [3] - 若欧央行提及欧元强势的负面影响或对经济前景持谨慎态度，汇价可能回调测试1.1700支撑位 [3] 中长期走势影响因素 - 欧元兑美元走势将持续受欧美货币政策路径分化主导 [4] - 若欧央行开启加息周期而美联储维持宽松，欧美利差收窄将推动欧元进一步上行 [4] - 若欧元过度升值倒逼欧央行转向宽松，且美联储放缓降息节奏，汇价或重回1.12-1.17区间震荡 [4] - 欧元区经济复苏进程、美国关税政策变化以及全球地缘政治风险，均将成为影响汇价走势的核心变量 [4] - 短期除欧央行决议外，美国后续公布的非农就业数据及CPI数据也将间接牵动欧元兑美元走势 [4]