文章核心观点 - 中央经济工作会议为2026年货币政策确立了“适度宽松”的主基调，明确了通过灵活运用总量工具与精准实施结构性工具相结合，并加强与财政政策协调的路径，旨在为经济持续回升向好营造适宜的货币金融环境 [1] 货币政策总基调：适度宽松 - 货币政策将延续“适度宽松”的总体方向，为经济持续复苏与高质量发展营造必要的流动性环境 [2] - “适度”二字强调对政策力度、节奏和重点的精准把握，注重在稳增长、防风险、促改革等多重目标中寻求动态平衡，避免“大水漫灌” [2] - 政策实施将“灵活高效”，根据内外部环境变化适时运用工具，并加强防范资金空转、地方债务等风险 [2] 总量工具：降准降息与流动性管理 - 2026年政策性降息和降准仍有空间，操作可能前置以稳定一季度经济运行 [3] - 不排除引导5年期以上LPR（贷款市场报价利率）较大幅度下调，以支持房地产市场平稳健康发展 [3] - 央行将保持流动性充裕，继续综合运用多种货币政策工具，提供短期、中期、长期流动性安排，保持社会融资条件相对宽松 [3] 结构性工具：精准支持重点领域 - 货币政策将引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域，与“五篇大文章”（科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融）要求高度契合 [4] - 结构性货币政策工具预计将在“量”上继续扩容，在“价”上适度下行，重点围绕“五篇大文章”提供精准支持 [4] - 央行可能会进一步下调结构性货币政策工具利率0.2至0.4个百分点，部分再贷款利率可能会降至1.5%以下 [4] - 新型政策性金融工具作用将继续发挥，2025年9月设立的5000亿元工具重点投向数字经济、人工智能等新增长动能领域，截至今年10月末已全部投放，支持项目超2300个，成功撬动总投资约7万亿元 [5] 宏观政策协同：货币与财政配合 - 宏观调控将“加大逆周期和跨周期调节力度”，并“增强宏观政策取向一致性和有效性” [6] - 随着“中央适度加杠杆”成为政策共识，财政政策的主动发力需要更稳健的货币环境配合，货币政策将注重保持较低的实体融资成本和稳定的银行体系流动性 [6] - 财政与货币政策的协调配合对稳定市场预期、增强市场信心具有重要作用，有助于引导经营主体预期，促进投资与消费 [7]