2025年经济回顾与2026年宏观政策展望 - 2025年主要经济指标符合预期，预计全年经济增长5%左右，经济总量有望达到140万亿元左右 [1][11] - 2026年将继续实施更加积极有为的宏观政策，包括更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 [2][12] - 2025年政府债券规模合计为11.86万亿元，包括赤字规模5.66万亿元、新增地方专项债4.4万亿元、超长期特别国债1.3万亿元及补充银行资本金特别国债5000亿元 [2][12] 2026年财政政策部署 - 政策力度上保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，确保财政可持续 [2][12] - 政策质效上提高精准性和有效性，优化财政支出结构，推动更多资金资源投资于人 [2][12] - 实施时机上主动靠前发力，合理加快资金下达拨付以形成实物工作量 [2][12] - 分析人士预计2026年赤字率维持在4%左右，赤字规模进一步提升，地方专项债等政府债券规模也会增加 [3][13] - 中泰国际首席经济学家李迅雷预计赤字率可从4%左右提高到4.2%—4.5%，新增地方政府专项债券等规模稳中略升 [4][14] 2026年货币政策部署 - 货币政策将把促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量 [3][13] - 将加强前瞻性调节，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，促进社会综合融资成本低位运行 [3][13] - 货币政策工具箱包括降准降息及其他流动性投放工具，将灵活搭配使用以匹配经济增长与价格目标 [3][13] - 李迅雷预计2026年将降准25—50bp、降息10—20bp [4][14] 促进居民增收与就业 - 将制定实施城乡居民增收计划，促进高质量充分就业，继续提高城乡居民基础养老金 [5][6][15] - 目标是提高居民收入在国民收入分配中的比重及劳动报酬在初次分配中的比重，实现居民收入与经济增长同步 [6][15] - 2024年全国居民人均可支配收入41314元，名义增长5.3%，实际增长5.1%，与GDP增速5%大致相当 [6][16] - 2024年人均工资性收入23327元增长5.8%，占比56.5%；人均经营净收入6908元增长5.6%，占比16.7%；人均财产净收入3435元增长2.2%，占比8.3%；人均转移净收入7644元增长5.3%，占比18.5% [6][16] - 专家建议通过健全最低工资调整机制提升工资性收入，激发市场活力提升经营性收入，稳定资产价格提升财产性收入 [7][16] - 2026年将强化就业优先政策，实施稳岗扩容提质行动，促进高校毕业生等重点群体就业 [7][17] 提振消费与释放内需潜力 - 2025年前三季度内需对经济增长贡献率达到71%，扩大内需是2026年首位重点任务 [8][18] - 消费结构正从商品消费为主转向商品与服务消费并重，文旅、养老、托育等服务消费需求旺盛 [8][18] - 将培育壮大家政、旅居康养等万亿级消费新增长点，并释放入境消费增量空间 [8][18] - 措施包括支持推广中小学春秋假、落实职工带薪错峰休假以释放消费需求潜力 [8][18] - 专家指出人均GDP超1万美元后，服务消费空间打开，促进消费需提高收入、增加闲暇时间、拓展场景及提供优质产品 [8][18] 扩大有效投资方向与领域 - 当前投资出现下滑，但人均资本存量水平较低，在科技创新、产业升级等领域仍有较大投资空间 [9][19] - 2026年将推动投资止跌回稳，加快建设停车场、充电桩、旅游公路等消费基础设施，提高养老、托育等民生类投资比重 [9][20] - 将有效发挥政府投资带动作用，用好中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债券等资金 [9][20] - 将激发民间投资活力，支持民营企业参与铁路、核电等领域重大项目，引导其向高技术、服务业等新赛道拓展 [9][20] - 未来投资动力来源于关键核心技术补短板、传统产业技改（设备更新、数智化转型）及人工智能、生物医药、量子信息等未来产业发展 [10][21]