2026年资本预算与核心财务指引 - 公司宣布2026年发展资本预算范围为1.8亿至1.9亿加元，前提是WTI油价为每桶60美元 [1][2] - 基于此预算，公司预计2026年平均日产量为39,000至41,000桶油当量，其中约81%为原油和液体 [2][8] - 2026年调整后资金流预计在3.25亿至3.75亿加元之间，每股约1.75至2.00加元 [8] - 2026年自由资金流预计在1.2亿至1.7亿加元之间，每股约0.65至0.95加元，自由资金流收益率预计为25%至35% [8] - 预计2026年底净债务在6.45亿至6.95亿加元之间，净债务与调整后EBITDA比率预计为1.4倍至1.7倍 [8] 资本配置策略与运营重点 - 2026年资本预算比2025年9月修订的指引低27%，而预期平均产量仅比该修订指引低5% [3] - 资本配置优先考虑回报潜力最高的钻井目标，并通过审慎的资本配置保持资产基础价值 [2] - 超过40%的资本预计在第三季度部署，近30%在第四季度，第一季度占20%，其余在第二季度，反映了春季解冻的季节性影响 [5] - 近85%的发展资本支出将用于钻井、完井、设备安装和连接活动，约5%用于注水项目，其余用于生产优化、设施、土地和地震 [10] - 公司计划在2026年钻探105口总井（净78口），主要集中在萨斯喀彻温省东南部的Bakken和密西西比系常规开发区以及阿尔伯塔省中部的Cardium区 [10] 具体开发计划与区域分配 - 约60%的2026年总预算分配给萨斯喀彻温省东南部地区，计划钻探77口总井（净61.0口） [19] - 高达33%的2026年预算将用于高回报且资本效率高的开孔多分支井钻井，目标是32个开孔多分支井井位（净21.8口），比2025年的开孔多分支井钻井数量增加60% [19] - 计划钻探23口密西西比系常规井，这些井具有低钻井成本和高产能的特点，能带来最高的回报和资本效率 [19] - 约5%的总资本用于注水项目，以降低递减率并支持长期可持续性 [19] - 约20%的预算分配给Lochend和West Pembina地区的Cardium开发，包括计划钻探长达3英里的超长水平井 [19] 成本与价格假设及敏感性 - 预算基于以下关键价格假设：WTI油价每桶60美元，MSW与WTI价差4美元，WCS与WTI价差13美元，AECO天然气价格每千兆焦耳3加元，加元兑美元汇率0.72 [10][29] - 公司的预测资金流对原油价格变化最为敏感，估计WTI油价每上涨5美元/桶，将带来约5000万加元的额外调整后资金流 [9] - 预计2026年净运营费用为每桶油当量20.00至21.00加元，运输费用为每桶油当量1.70至1.85加元，一般及行政费用为每桶油当量1.70至1.85加元 [8] - 特许权使用费率预计在12.0%至12.5%之间 [8] - 公司预计2026年无需纳税 [8] 财务战略与股东回报 - 公司计划将增量自由资金流用于持续债务偿还、股票回购或在机会出现时以有吸引力的估值进行增值型补强收购 [2] - 对债务的持续偿还旨在降低杠杆率，保持公司的灵活性和把握机会的能力 [3] - 公司致力于通过整合2025年下半年收购的补强资产，在2026年重点降低净运营费用 [6] - 团队正在积极寻找机会以提高效率、获取协同效应并实现进一步的长期成本削减 [6]