资产出售交易 - 全球最大资产管理公司贝莱德旗下全球基础设施投资部门正进行重大交易 以20亿美元收购必和必拓位于西澳大利亚铁矿石电力网络的49%股权 [1][2] - 交易旨在为必和必拓释放资本 以便公司将更多资金投入新项目 用于增加铜产量并拓展钾肥业务 [2] - 公司表示此举是为了以尽可能高效的方式配置资本 通过释放部分业务来获取资本 并以比自身业务产生倍数更优的条件获得资金 以便重新配置到回报更高的增长领域 预计这将是未来一系列类似交易中的第一笔 [3][4] 铜业务战略 - 公司认为铜需求无处不在 既为日常经济提供动力 也是能源转型所需 数据中心及其供电设施是铜密集型产业 [4][5] - 公司预计未来25年铜需求将增长70% 并将铜定位为关键增长商品 过去3年铜产量已增长30% [5] - 公司是全球最大的铜生产商 拥有四个大型铜增长项目 其中包括位于美国亚利桑那州的Resolution项目 该项目为全球最大的未开发铜矿之一 投产后可满足美国未来数十年25%的铜需求 [6] - 公司对铜业务未来持乐观态度 尽管美国项目目前因当地阿帕奇部落反对而存在一些障碍需清除 但公司对此保持乐观 [7][8] 钾肥业务拓展 - 公司正在加拿大萨斯喀彻温省的Jansen项目进行重大投资 目前正投入约120亿美元开发该四阶段项目的前两个阶段 [11] - 仅前两个阶段投产后 公司将供应全球约10%的钾肥 首次生产预计在2027年 [11] - 公司强调钾肥的重要性源于全球人口将从目前的80亿增长至2050年的100亿 生活水平提高意味着需要更多农业产出 而钾肥是可持续实现这一目标的关键推动因素 [12] - 该业务预计将产生高利润率 并在未来数十年为股东带来吸引力 [13] 地缘政治与贸易政策影响 - 公司指出特朗普政府非常支持美国矿业 并采取紧急而有力的行动推动美国项目 这源于对金属矿产重要性以及关键矿物供应链脆弱性的深刻理解 [8][9] - 关于钾肥 目前美国农民80%至90%的钾肥来自加拿大 公司认为其在加拿大的大规模投资将为美国带来更多供应 有利于美国农民、农业及经济 [16] - 公司正密切关注美国可能对加拿大钾肥加征关税的讨论 但指出钾肥目前是作为USMCA合规产品被豁免的 [14][15] - 关于铜 公司目前生产并输入美国的铜不受关税影响 但鉴于未来强劲需求 公司会密切关注潜在关税动向 不过无论美国未来是否出现关税 公司对铜业务前景仍保持乐观 [16][17] 并购与增长重点 - 公司近期对英美资源集团的收购尝试未获成功 此事现已翻篇 [17][19] - 公司当前首要重点是推进内部有机增长项目 公司已是全球最大铜生产商并增长30% 且拥有四个大型增长选项 [18][19] - 尽管如此 公司仍会关注收购机会 若有机会以能够为股东创造进一步价值的条件收购优质资产 公司有责任评估这些机会 [18]