市场对美联储利率路径的预期 - 投资者正通过就业数据评估明年降息的可能性 非农就业报告可能显著改变市场对美联储在1月FOMC会议上维持利率不变的预期 [1][2] - 交易员目前仅押注美联储在1月会议上降息25个基点的可能性为20% [4] - 市场预期2026年至少还有两次25个基点的降息 而美联储官员预测中值为一次降息 [5] 国债收益率走势与市场信号 - 两年期国债收益率下跌1个基点至3.49% 连续第三日下跌 接近一周多以来的最低水平 十年期收益率基本持平于4.17% [1][3] - 两年期与十年期国债收益率利差扩大至2022年初以来最阔水平 反映出市场担忧激进的降息最终可能刺激通胀压力 [3] - 短期收益率自上周降息以来持续下滑 因市场解读央行利率前景不如预期鹰派 [5] 关键经济数据发布与市场关注点 - 11月非农就业人数预计增加5万人 若数据弱于预期可能强化进一步宽松的理由 [1] - 本周将发布一批因政府停摆而延迟的关键经济数据 周二的就业数据是其中之一 周四的消费者价格数据也将受到投资者仔细审视 以寻找更多关于美联储降息路径节奏的线索 [6] 外汇市场动态 - 货币市场正在为未来几天经济可能显现更多放缓迹象的风险布局 这可能对美元构成压力 [7] - 期权市场中 一周和一个月期风险逆转指标显示 看空美元的情绪处于三个月高位 [7]