核心观点 - 美国总统特朗普可能签署行政命令 将大麻从《管制物质法案》附表一重新分类至附表三 这一预期引发大麻股在周三上午普遍上涨[1] 市场反应 - 大麻板块股票在高于平均水平的交易量下波动 并在社交媒体上成为趋势 投资者等待官方声明[5] - 投资者可通过AdvisorShares Pure US Cannabis ETF以及个股如Tilray Brands Inc、Canopy Growth Corp、Aurora Cannabis Inc、Cronos Group Inc和SNDL Inc来关注该行业[5] 政策影响分析 - 重新分类至附表三将解除美国国内税收法第280E条款的负担 该条款禁止涉及附表一或二物质交易的企业抵扣常规业务开支[2] - 多年来 280E条款严重制约了美国大麻运营商 导致其有效税率经常超过70%[2] - 解除280E条款负担可能使许多大麻企业首次实现盈利 被行业高管称为“绝对的游戏规则改变者”[3] - 重新分类将缓解研究限制和税收负担 但并非全面合法化 大麻在联邦法律下仍属非法 与许多州法律冲突依然存在[4]