文章核心观点 - 在全球经济增长放缓、借贷成本上升及人口结构变化的背景下，财政政策已成为东盟+3地区建立经济韧性的核心工具，其角色需超越单纯预算平衡，转向塑造可持续和包容性的经济与社会 [1][3] 全球财政环境与美债挑战 - 作为传统基准的“无风险”美国国债利率正受到审视，美国面临38万亿美元的债务负担，其长期债券需求特别是来自东盟+3成员的需求正在下降 [2] - 近期金价飙升及关于“去美元化”的讨论，反映了市场对美国财政轨迹的怀疑态度，这对基于美国参照的财政建议构成了挑战 [2] 国有企业角色与财政政策转型 - 仅凭财务指标或股东回报评估国有企业忽视了其广泛的社会角色，国企提供基本服务并有助于减少不平等，评价应综合考量其利润率以及经济和社会贡献 [3] - 财政政策必须成为建设可持续、包容性经济的重要工具，政府应智慧地投资于基础设施、人力资本和经济能力，特别是在支持数字和绿色转型的同时不损害债务可持续性 [3] 人口老龄化挑战与机遇 - 人口老龄化是东盟+3面临的关键财政挑战，涉及日本、韩国、新加坡、泰国和中国等经济体 [4] - 中国的人均预期寿命已从2000年的71.4岁显著提高至2023年的78.6岁，这对医疗和养老金体系构成了财政压力 [4] - 随着老年人认知能力提升，“银发经济”将带来新机遇，政府应通过投资终身学习和护理设施来缓解压力 [4] 债务可持续性框架的发展 - 在债务可持续性框架方面，国际货币基金组织的框架被广泛接受，但中国针对“一带一路”贷款决策制定了优先考虑融资可持续性、侧重于债务透明度和长期生存能力的方法 [5] - 财政政策是塑造公平结果和繁荣社会的战略杠杆，通过将财政框架锚定于社会目标，东盟+3经济体有望协调财政稳定与持续增长 [5]