银行理财市场规模与动态 - 截至11月末，全市场银行理财存续规模达到34万亿元，创下历史新高 [1] - 2025年1月至11月，银行理财规模月度增量波动显著，其中4月增量最大达2.2万亿元，3月下降最多为1.11万亿元，11月延续增长，增量为0.35万亿元 [1] - 银行理财规模变化呈现明显的“季末回落、季初回升”季节性规律，主要由季末银行考核引发的资金回表及季初资金回流所驱动 [1] 规模增长驱动因素与展望 - 11月份规模增长受季节性规律及持续下行的存款利率推动，居民资产配置向收益更具吸引力的银行理财倾斜 [2] - 理财公司通过优化资产配置稳定了产品净值，增强了投资者信心 [2] - 展望后续，12月份受季末考核影响可能出现阶段性回调，但整体规模有望保持稳定，预计年末数天可能出现约8000亿元的短期回撤，明年年初将快速修复 [2] - 2026年，在存款利率持续下行背景下，居民资产向理财迁移趋势预计延续，全年存续规模有望突破35万亿元 [2] 产品收益率趋势与应对策略 - 由于货币政策走向及宏观调控导向，固收类资产收益率受到压制，以固收类产品为基本盘的银行理财产品，其收益率整体上承压 [3] - 为改善收益率表现，理财公司正积极升级投研体系，探索增加权益类理财产品，或在“固收+”及混合类产品项下增配权益类资产及其他大类资产 [3]