万宁中国停止运营事件 - 万宁中国宣布线下门店将于2026年1月15日停止运营，线上官方商城将于2025年12月28日停运，天猫及京东旗舰店将于12月26日停运 [1] - 深圳福田深业上城门店将于12月21日撤店，店内正在进行限时五折清仓 [3] - 深圳目前仅剩两家线下门店运营，龙岗海航城店虽未收到正式撤店通知，但已在进行打折清仓，药品售罄且线上外送平台已关闭 [6] 万宁公司背景与内地经营状况 - 万宁品牌起源于1972年，于2004年进入内地市场，2011年内地店铺数量超过200家，覆盖33个城市 [4] - 公司主打“药妆”和健康类产品进行错位竞争，但进入内地时间较晚，市场被屈臣氏等抢占，叠加互联网冲击，在内地市场一直不温不火 [4] - 在深圳地区门店已陆续关闭，目前仅剩两家 [6] 港资美妆连锁行业集体承压 - 屈臣氏中国区2025年上半年收益同比下滑3%至66.66亿港元，为全球唯一负增长市场，上半年净关闭145家门店，总数降至3630家 [8] - 莎莎国际于2025年6月关闭内地全部线下门店，转型供货商模式并聚焦线上，其2024/25财年总营业额39.42亿港元，同比下跌9.7%，净利润下滑64.8% [9] - 莎莎关闭线下门店后成效显著，预计截至2025年9月30日止六个月净利润约4850-5050万港元，同比上升50%-56%，但其内地线上业务营业额同比减少38.2% [9] 美妆零售行业格局重构与挑战 - 电商冲击与渠道分流是关键变量，跨境电商平台削弱传统连锁价格优势，便利店分走即时客流，新兴美妆集合店抢占年轻消费群体市场份额 [10] - 消费习惯变迁，年轻消费者对个性化、场景化体验及产品成分安全要求提升，传统港资连锁的“大货架”模式和产品结构老化问题凸显 [10] - 2025年上半年中国社会消费品零售总额达24.55万亿元，同比增长5.0%，但市场增量更多流向线上渠道 [10] - 核心城市商圈租金、人力成本上涨，传统连锁供应链效率不足、采购规模有限，成本控制能力薄弱，陷入经营困境 [11] - 线下美妆集合店对选品、供应链及价格控制要求极高，在成本高企背景下生存难度大，已成为需谨慎布局的商业模式 [11]