巴菲特及伯克希尔哈撒韦近期投资动向 - 沃伦·巴菲特计划于2025年底退休[5] - 伯克希尔哈撒韦在2025年第一季度清仓了其持有的全部Vanguard S&P 500 ETF和SPDR S&P 500 ETF Trust头寸[3] - 同期，公司还清仓了Ulta Beauty，并减持了美国银行、花旗集团、Nu Holdings、特许通信和第一资本等公司的股票[6] - 这些被清仓的ETF头寸在伯克希尔2670亿美元的投资组合中占比较小，仅为4530万美元[2] - 美国银行目前仍是伯克希尔的第三大持仓，其股价在2025年4月下跌后持续上涨，已超过年初水平[6] 市场背景与潜在解读 - 巴菲特长期以来倡导投资低风险的指数基金，并曾表示其妻子90%的遗产将投入标普500指数基金[5] - 他在2020年5月曾表示，对大多数人来说，最好的投资就是持有标普500指数[4] - 分析师认为，清仓ETF可能反映出对市场估值、波动性增加的担忧，或是从广泛指数敞口转向个股选择的策略转变[2] - 2025年的市场波动部分源于美国关税政策的不确定性，引发了对经济衰退的担忧[1] - 有观点认为，此次清仓可能只是伯克希尔清理投资组合的常规操作[2] 多元化投资与另类资产配置策略 - 传统的60/40（股票/债券）配置模式正发生变化，一些顾问建议采用50/30/20的资产配置，其中20%投向另类资产[12] - 黄金在2025年经历历史性牛市，于10月中旬达到约每盎司4300美元的高点，早于预期[13] - 通过Thor Metals等机构开设黄金IRA，可以将实物黄金纳入退休账户，兼具税务优势和避险功能[14] - 房地产被视为2025年具有增长潜力的资产类别，能较好抵御通胀[16] - 对于合格投资者，Homeshares提供了进入美国34.9万亿美元房屋净值市场的渠道，最低投资额为2.5万美元，风险调整后内部回报率在12%至18%之间[17] - 非合格投资者可通过Arrived等众筹平台以低至100美元投资住宅地产[18] - 合格投资者可通过第一国家房地产合伙公司以最低5万美元投资由全食超市、克罗格和沃尔玛等全国性品牌租赁的必需品类商业地产[20][21] - 当代艺术在1995年至2022年间实现了12.6%的复合年增长率，表现优于标普500指数[24] - Masterworks平台让非合格和合格投资者都能购买如班克西、毕加索等标志性艺术家的艺术品份额，部分持有超过一年的资产实现了+17.6%、+17.8%和+21.5%的年化净回报[25][26]