行业核心观点 - 2025年是储能行业从高速增长转向高质量发展的关键转折点 竞争正从单纯的价格战升级为技术、成本、产业链协同的全方位较量 [1][3] 低价竞争与“反内卷”共识 - 2025年上半年全国新型储能装机规模达9491万千瓦/2.22亿千瓦时 较2024年底增长约29% 但行业陷入“增收不增利”困局 [2] - 锂电储能系统价格近三年内暴跌近八成 2025年以来成交价持续下跌近乎“自由落体” [2] - 行业中有近三分之一的系统集成商以低于成本的价格销售 且比例仍在上升 市场均价低于成本价导致全行业面临普遍亏损 [2] - 恶性竞争已引起行业高度警惕与自发抵制 2025年下半年行业组织发布联合倡议反对扰乱市场秩序的行为 [3][4] - 行业提出解决方案 包括完善价格与技术审核制度、推动自律公约、保留对扰乱市场行为采取限制措施的权利 [4] - 业内认为应通过产业链协同与技术创新创造增量市场来“反内卷” 而非零和博弈的价格竞争 [3] 技术迭代加速 - 行业技术加速迭代 客户关注点从单瓦时价格转向全生命周期储能电站的资产价值 [5] - 大电芯趋势：电芯容量从280Ah向314Ah、472Ah及以上演进 循环寿命从6000次提升至12000次 可降低系统成本并摊薄每次充放电成本 [6] - 大电芯可减少电池数量、零部件及占地面积 降低储能电站综合投资成本 [6] - 目前已有近20家电芯企业推出500Ah+大电芯产品或规划 迭代速度加快 从300+Ah迭代到500+Ah甚至600+Ah仅用时两年 [6] - 头部厂商于2025年第三季度开启批量交付500Ah+电芯 大部分厂商量产时间集中在2026年上半年 产能将于2026年下半年大规模释放 [6] - 新一代大容量电芯有望降低系统成本约40% 是推动储能平价的关键路径 [7] - 长时储能技术：被视为破解新能源大规模消纳问题的关键 在发电侧、电网侧、用户侧均起重要作用 可实现跨日甚至跨季节的储能需求 [8] - 钠离子电池：未来五年内 磷酸铁锂电池仍是市场主流 钠离子电池当前成本无优势 但其超高倍率、超宽温域特性将得到侧重应用 预计五年后“锂钠协同”将在更多场景普及 [9] 竞争维度升级 - 2025年全球储能出货量预计突破550GWh 高于年初520GWh的预判 未来几年有望保持高速增长 [10] - 未来市场竞争底层逻辑不再限于简单价格竞争 还包括特定应用场景解决方案、全球化供应链韧性、全球化服务能力等维度 [10] - 竞争格局由价格竞争转向金融模式竞争 关注点从一次性硬件成本转向整个储能电站资产的投资回报率和流动性 [11] - 通过高效运维、电池寿命预测提升资产可融资性 并设计融资租赁、资产证券化等资产运营机制成为重点 [11] - 市场竞争还需考虑长生命周期内的运维能力、消防预警等综合能力 “3S”系统在总BOM成本中占比约10%至20% 但对项目安全保障起巨大作用 [11] - 展望2026年 市场供需或呈现“上半年紧平衡 下半年适度宽松”态势 全球市场需求将“多点开花” [11] - 预计2026年全球储能电芯出货接近800 GWh 继续维持中高速增长态势 [12]