2026年“两新”政策延续与优化 - 中央经济工作会议明确2026年将优化“两新”（大规模设备更新、消费品以旧换新）政策实施，政策将延续但具体细则会调整 [1] - 市场已明确2026年汽车“以旧换新”（国补）政策将延续，但具体执行标准尚未公布 [3] 当前汽车消费补贴政策现状 - 新能源汽车购置税减免政策将于2025年12月底到期，2026年1月1日起将执行购置税减半政策，消费者购车成本将增加 [3] - 北京市已于2025年11月11日起暂停实施地方汽车报废更新补贴政策 [6] - 超过20家车企（包括蔚来、极氪、小米、问界等）已推出“购置税兜底”政策，承诺为年底前锁单、明年交付的客户补足税差，最高兜底额度达1.5万元 [12] 近期车市销售表现与消费者行为 - 2025年12月第一周（1日至7日），国内乘用车市场零售销量为29.7万辆，同比下降32%，环比下降8%；厂商批发销量为29.8万辆，同比下降40%，环比下降18% [9] - 2025年11月国内汽车销量约270.1万辆，同比下降4.4%，为近三年来首次同比负增长 [10] - 当前观望消费者主要分为两类：一类是锁定车企“购置税兜底”车型等待政策细则；另一类是计划等待政府“以旧换新”补贴正式出台后再决定 [7] - 经销商认为，“以旧换新”政策效应已减弱，目标置换人群基本已释放，当前观望用户购车需求不强烈 [6] 政策对市场的影响分析 - 2025年前11个月，消费品以旧换新带动相关商品销售额超2.5万亿元，其中汽车“以旧换新”成交量超1120万辆 [10] - 2025年我国汽车“以旧换新”市场规模预计将突破1800亿元 [10] - 市场预期2026年“两新”政策补贴力度较2025年将有所减弱，且可能呈现区域分化格局 [11] - “补贴退坡”预期可能倒逼部分消费者在2025年底前提前购车，对12月车市销量形成一定拉动 [7] - 新能源汽车购置税明年减半征收的政策，会推动有购车需求的人群近期锁单，进而带动年底销量提升 [7] - 但亦有观点认为，政策刺激的换购群体对政策敏感度高，市场需求波动大，2025年12月车市很难再现“翘尾效应” [7] 对2026年车市的展望 - 若2026年“两新”政策能尽早落地，将对车市形成有效提振，并有助于对冲新能源汽车购置税减半带来的市场冲击 [11][12] - 2025年底的部分订单将在2026年一季度完成交付，为市场增长提供支撑 [12] - 车企的“购置税兜底”政策将有效提振2026年一季度的汽车销量 [12] - 受春节消费因素影响，2026年1月车市销量有望保持稳定 [12] - 尽管面临政策调整，但在新能源汽车持续降本增效的背景下，2026年国内汽车市场年销量规模预计仍将保持正增长 [13] - 2026年中国车市销量较2025年将实现正增长，但市场增长动力面临挑战，行业将迎来新一轮“大浪淘沙” [11][13]