市场对通胀数据的关注度显著下降 - 期权市场预期即将公布的11月CPI数据引发的标普500指数波动幅度仅为0.7%，远低于过去12份报告引发的1%平均实际波动幅度 [1] - 市场情绪趋于漠然，认为该数据要么无关紧要，要么因数据收集问题质量存疑，不会被过分关注 [3] - 法国巴黎银行策略师指出，CPI数据要对市场产生影响的门槛非常高，必须出现大幅超出预期的结果 [4] 通胀数据重要性降低的原因分析 - 美联储的政策焦点已从通胀小幅波动转向对劳动力市场疲软信号的关注，为明年降息留下了空间 [3] - 11月CPI报告因政府停摆导致调查工作中断，存在可靠性风险，且缺少10月数据，无法进行完整的月度对比 [3] - 该报告不太可能改变美联储明年1月政策会议的结果，市场预计央行将维持利率稳定 [3] - 美联储主席鲍威尔的任期将于明年5月结束，其继任者预计将强烈支持大幅降息，这降低了当前数据对长期政策路径的影响力 [5] 市场对通胀数据的预期 - 投资者预计11月CPI同比涨幅仍在3%左右，与10月数据相近 [4] - 市场认为若数据达到3.5%或大幅好于预期至2.7%或更低，才可能引发意外波动 [5] - 上一次完整的10月CPI报告显示整体通胀率为3%，符合市场预期 [4] 当前市场环境与季节性因素 - 股市正接近传统的牛市周期，交易员可能基于季节性因素淡化通胀数据的影响 [7] - 标普500指数收盘价距离上一个历史纪录仅差1.5%，市场存在涨至新高的预期 [7][8] - 芝加哥做市商交易员指出，随着时间推移和新美联储主席的任命，通胀报告的重要性已有所下降 [6]