美国11月非农就业数据核心观点 - 美国11月就业增长疲弱 失业率升至4.6% 创四年来最高水平[1] - 数据因联邦政府停摆延迟发布 其统计过程被打乱 数据中真实趋势与停摆造成的波动难以区分[1] - 市场与白宫关注恢复正常节奏后的下一份就业报告 以判断经济降温是否为正在形成的趋势[1] 就业市场表现 - 美国11月新增就业岗位6.4万个[1] - 自9月以来 联邦政府岗位已缩减10.5万个 部分原因是接受延迟辞职方案的联邦雇员最终离职[1] - 美国11月失业率升至4.6%[1] 薪资增长情况 - 美国11月平均时薪同比增长3.5%[1] - 该增速是2021年5月以来的最低增速[1] 美联储政策与市场预期 - 美联储上周连续第三次降息以支持劳动力市场[1] - 为平衡稳就业和降通胀目标 多数美联储官员预计2026年仅降息一次[1] - 数据发布后 华尔街普遍预计美国就业下行风险或继续上升 美联储可能将不得不进行两次降息[1]