政策变动与市场反应 - 2026年新能源汽车购置税政策将从全免变为减半征收，每辆新能源乘用车减税额上限为1.5万元[3] - 按现行10%购置税标准计算，减半后实际税率为5%，对于20万元以下的车型，购车成本将增加近1万元[1][4] - 除特斯拉外，包括理想、蔚来、极氪、小米、鸿蒙智行、小鹏等超过20个品牌推出了购置税兜底政策，最高补贴达1.5万元，以锁定订单[1][4] 车企策略分化 - 特斯拉凭借销量领跑的底气，未推出购置税兜底政策，其11月中国零售销量达73,145辆，环比10月暴涨181.3%[1][4] - 多家车企的兜底政策附有条件，例如蔚来要求贷款用户需在12月20日前办结银行贷款，否则不负责购置税差额，反映了车企在锁单与控制成本间的权衡[1][4] - 车企是否参与兜底取决于其盈利能力，小米汽车三季度智能电动汽车业务收入283亿元，同比增长197.9%，并首次实现7亿元季度盈利，使其有底气参与[7][8] 行业盈利状况与趋势 - 新能源车企盈利状况分化：小米、零跑实现季度盈利；小鹏亏损收窄；理想汽车11月交付33,181辆，同比下滑31.9%，已连续6个月销量同比下滑[8] - 传统巨头比亚迪1-11月累计销量达418.2万辆，以规模优势稳居盈利榜首；极氪科技三季度净亏损收窄84.9%，综合毛利率提升至19.2%，但尚未盈利[10] - 瑞银预计，到2026年电动车渗透率将超过50%，行业增长模式将从“野蛮生长”转向“精耕细作”，淘汰赛加速，资源向头部企业集中[10] 地方政策与消费者资格 - 上海地区新能源汽车免费申领专用牌照（绿牌）政策目前未官宣取消，但申请资格已浮现收紧预期，现需居住证及3年以上社保[1][6] - 中央延续的“以旧换新”补贴政策因细则未明，在上海等地需摇号申领，中签率低迷，特斯拉销售透露上海地区中签率并不高[1][4] - 上海作为推广标杆城市，销售认为“以旧换新政策延续+绿牌福利保留”的组合，将持续稳定本地新能源汽车消费[6] 技术迭代与消费者选择 - 广汽等企业宣布全固态电池中试突破，但量产瓶颈仍未解决，导致部分消费者陷入“赶政策末班车”与“等待技术成熟”的纠结中[1][14] - 消费者分化为“赶政策派”和“持币观望族”，前者注重当下性价比以节省成本，后者则等待如固态电池等未来技术[11][12][14] - 中国汽车流通协会数据显示，58.2%的经销商认为11月市场未达预期，核心原因是消费者观望情绪浓厚[12] 市场销售数据表现 - 12月前7天，中国新能源汽车零售销量同比下滑17%，市场呈现“冷热不均”态势[2][14] - 尽管整体市场下滑，零跑、赛力斯等车企在12月前7天仍创下销量新高[14] - 小鹏汽车1-11月累计交付39.19万辆，同比增长156%；蔚来11月交付新车36,275辆，同比增长76.3%[8]