中国虚拟货币监管政策演进 - 2013年首次明确监管基调，将比特币界定为“特定的虚拟商品”，不具有货币法律地位，并禁止金融机构和支付机构开展相关业务 [4] - 2017年发布“94公告”，全面禁止代币发行融资（ICO）及交易所业务，定性为非法公开融资，导致国内交易所集体出海 [5] - 2021年发布两份通知，将虚拟货币“挖矿”列为淘汰类产业进行全面清理，并将虚拟货币相关业务活动明确为非法金融活动 [6] - 2025年召开专项会议，联合12个部门再次强调虚拟货币的非法金融活动属性，并特别指出稳定币的犯罪风险，表明禁令持续加强 [7] 虚拟货币相关刑事法律风险 - 司法解释明确虚拟货币可成为多种犯罪的工具或对象，包括将兑换虚拟货币的金额认定为赌资，以及将利用虚拟货币非法吸收资金按非法吸收公众存款罪定罪 [8] - 典型案例确立了虚拟货币的刑法财产属性，可成为财产犯罪对象，并明确利用虚拟货币进行非法换汇、洗钱等行为可构成非法经营罪、掩饰隐瞒犯罪所得罪等 [9] 监管体系特点与行业影响 - 中国通过“强势监管政策+现有法律适用”模式构建了虚拟货币监管体系，虽无专门法律，但通过多部门联合与司法解释形成了全链条规制 [10] - 监管政策从源头“挖矿”到终端“交易”形成闭环，旨在切断其与金融体系的联系，防范风险传导，并响应国家碳减排战略 [6] - 持续的监管高压促使行业向去中心化方向转型，同时压缩了虚拟货币在国内的生存空间，市场主体需密切关注政策并寻求合规 [5][10]