公司概况与招股信息 - 华芢生物-B(02396)于12月12日至17日招股，预期12月22日挂牌，联席保荐人为华泰国际与中信证券 [1] - 公司计划发行1764.88万股H股，其中香港公开发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权，每股发售价介于38.2至51港元，每手200股，入场费10302.9港元，募资总额最多9亿港元 [1] - 截至招股最后阶段，公开发售部分已获券商借出536亿港元孖展，以公开发售集资额9002万港元计，超购594倍 [1] - 公司成立于2012年，是一家总部位于中国的生物制药公司，致力于开发蛋白质药物，主攻方向是发现、开发和商业化伤口愈合疗法，目前为血小板衍生生长因子("PDGF")药物 [1] 产品管线与研发进展 - 公司管线包含两款核心产品：用于治疗深二度烧烫伤的Pro-101-1，已完成IIb期临床试验的统计数据分析；用于治疗浅二度烧烫伤的Pro-101-1，已完成最后一例患者出组，但统计数据暂未得出；及用于治疗糖尿病足溃疡的Pro-101-2，现处II期临床试验阶段 [2] - 公司另有八款其他候选产品 [2] - 在中国尚无获批的PDGF药物，中国有三条PDGF药物管线，其中两条PDGF-BB管线属于华芢生物，已分别于2022年2月进入治疗糖足的II期临床试验及于2025年4月完成治疗深二度及浅二度烧烫伤的IIb期临床试验的最后一例患者入组 [3] - 对于Pro-101-1，部分临床试验数据未显示治疗组与安慰剂组间有统计学显著性；自2022年2月起，Pro-101-2临床试验的受试者入组进度缓慢，延误了产品进度 [2] 财务状况与商业化计划 - 公司候选产品均未商业化，未从销售候选产品获得任何收入 [3] - 于2023年度、2024年度、2025年截至9月30日止九个月，公司分别录得净亏损1.05亿元、2.12亿元、1.35亿元，绝大部分净亏损由研发费用及行政开支导致 [3] - 公司预计在未来六年内独立实现至少两种创新药的商业化，计划利用直销团队及战略合作伙伴进行商业化 [3] 募资用途 - 拟将全球发售所得款项净额的约61.8%用于资助核心产品Pro-101-1及Pro-101-2的持续临床开发及商业化 [4] - 约18.8%用于通过购买专业设备及仪器来提升研发能力 [4] - 约6.3%用于支付核心产品以外的PDGF产品用于治疗其他适应症的持续临床前研发费用 [4] - 约3.1%用于支付Mes-201、Oli-101及Oli-201临床前研发活动的费用 [4] - 约10%用作营运资金及一般公司用途 [4]