核心观点 - 在房地产市场调整转型期，中国多个核心城市通过供需两端的政策“加减法”，推动市场交易走稳，部分城市新房和二手房网签总量同比增长 [1] 供应端“减法”：控增量与降成本 - 全国层面供应收缩，前11个月全国房地产开发投资同比下降15.9%，房屋新开工面积同比下降20.5% [2] - 控制土地供应增量以缓解库存压力，例如贵阳推行“小地块、精品地”，单宗土地出让规模控制在50至80亩 [2] - 多地通过调减限制性购房政策、扩大公积金使用范围、降低交易税费等方式降低购房成本，例如深圳调整购房政策并允许公积金提取支付首付款和税款 [3] - 广东阳江推行契税和个人所得税优惠，并发放购房消费券，带动商品房成交6260套 [3] 需求端“加法”：创新政策与盘活存量 - 多地创新使用“房票”政策安置征拆需求并导入一手房市场，例如浙江衢州累计发放市域一体房票3150张，带动商品房成交金额近20亿元，商品住宅去化周期较年初缩短近5个月 [4] - 厦门市1至10月通过房票购买一手住房8743套，面积96.29万平方米 [4] - 湖北省原则上不再新建安置房，优先采用房票或“以购代建”方式安置，以盘活存量 [5] 供给升级：聚焦住房品质 - 多地通过提升住房品质、增加有效供给来稳定市场，以供给升级引导需求升级 [6] - 高品质住宅项目受到市场欢迎，例如武汉市今年上市的40余个“好房子”项目累计成交1.5万余套，开盘基本售罄 [6] - 2025年前三季度，山东德州11个高品质住宅项目销售2800余套，销售金额近60亿元，占全市商品房销售金额的20% [6] 市场表现与效果 - 前11个月，厦门、贵阳、武汉、深圳、昆明、上海等城市新房和二手房网签交易总量同比保持增长 [1] - 贵阳前10个月销售新建商品房同比增长1.9%，实现连续17个月正增长 [2] - 浙江衢州全年商品房销售面积增速稳定在20%以上 [4]