公司概况与市场地位 - 公司是中国最大的品质火锅品牌，秉持产品主义经营理念，追求差异化市场定位 [4] - 按收入计，公司是2024年中国品质火锅市场最大品牌，市场份额约为3.1% [4] - 按收入计，公司是2024年中国火锅市场第三大品牌，市场份额约为0.4% [4] 门店网络与扩张 - 直营门店总数由截至2022年12月31日的86家增长至截至2025年9月30日的156家 [4] - 直营门店总数由截至2022年1月1日的83家增长至截至2025年12月7日的162家，增长率达95.2% [4] - 截至2025年12月7日，公司在河南运营52家门店，并在中国其他省份运营110家门店 [5] - 截至2025年12月7日，除一线城市32家门店外，公司在二线及以下城市共设有130家门店，占门店总数的80.2% [5] - 公司拥有5家集生产物流于一体的综合性中央厨房和1家专业化底料加工厂，业务覆盖中国14个省及直辖市 [5] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年、2025年截至9月30日止九个月，公司收入分别为14.33亿元、21.12亿元、23.07亿元、20.77亿元 [6] - 2022年、2023年、2024年、2025年截至9月30日止九个月，公司年内利润分别为-519万元、1.02亿元、1.23亿元、1.56亿元 [6] - 2022年、2023年、2024年、2025年截至9月30日止九个月，公司毛利率分别为66.2%、66.8%、67.9%、69.4% [8] - 2022年、2023年、2024年、2025年截至9月30日止九个月，公司经调整净利率（非国际财务报告准则指标）分别为2.9%、6.8%、7.3%、11.3% [9] - 2022年、2023年、2024年、2025年截至9月30日止九个月，公司流动比率分别为0.8、1.0、1.2、1.4，速动比率分别为0.6、0.8、1.0、1.1 [9] 行业概览 - 火锅行业市场规模由2019年的人民币5,188亿元增长至2024年的人民币6,199亿元，复合年增长率为3.6% [10] - 预计火锅行业市场规模将于2029年达到约人民币8,498亿元，2024年至2029年复合年增长率为6.5% [10] - 品质火锅市场规模由2019年的人民币602亿元增长至2024年的人民币741亿元，复合年增长率约为4.2% [12] - 预计品质火锅市场将于2029年达到约人民币1,078亿元，2024年至2029年复合年增长率为7.8% [12] - 一线城市火锅市场预计于2029年达到人民币670亿元，2024年至2029年复合年增长率为6.5% [14] - 二线城市火锅市场预计于2029年达到人民币2,692亿元，2024年至2029年复合年增长率为5.7% [14] - 三线及以下城市火锅市场预计于2029年增至人民币5,135亿元，2024年至2029年复合年增长率为7.1% [14] 公司治理与股权架构 - 董事会将由九名董事组成，包括五名执行董事、一名非执行董事和三名独立非执行董事 [17] - 执行董事包括：杜中兵（董事会主席）、刘常青（董事会副主席）、李浩（首席执行官）、刘年康（首席财务官）、徐楚（首席运营官） [18] - 独立非执行董事包括：胡晓明、朱睿、程林 [20] - 杜中兵及韩女士（互为配偶）通过D&H (BVI) LTD（持股75.26%）和BANU UNITED LTD（持股8.11%）控制公司合共约83.38%的投票权 [21] - 其他主要股东包括：BANU FUTURE LTD（持股3.87%）、GYH L Limited（持股4.48%）、Tomato Second Ltd（持股3.04%）、Tomato Fifth Ltd（持股2.69%）、Tomato Sixth Ltd（持股2.22%） [23] 上市相关 - 联席保荐人及保荐人兼整体协调人为中国国际金融香港证券有限公司、招银国际融资有限公司 [24] - 整体协调人还包括中信建投（国际）融资有限公司、中信里昂证券有限公司 [24] - 核数师及申报会计师为毕马威会计师事务所 [24] - 行业顾问为弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司 [25]