文章核心观点 - 全球储能电池市场正经历从“政策依赖型”向“市场经济型”的历史性转变，一个由电网物理刚需、经济理性、精细化政策支持和全球气候目标共同驱动的“超级周期”正在开启 [1] - 尽管中国取消了强制配储政策，但2025年下半年市场招标数据呈现爆发式增长，多家知名投研机构大幅上调未来需求预期，普遍提升30%至50%，部分乐观预测甚至翻倍 [5] - 储能行业未来十年的确定性增长由四大支柱支撑：电网安全的物理刚需、经济理性的全面回归、政策机制的深层进化以及气候治理的长期锚点 [6][7] 市场趋势与需求反转 - 2025年下半年强制配储政策退出后，市场并未遇冷，单月招标规模创下历史新高，呈现井喷式增长，表明需求已由内生动力驱动 [5] - 包括高盛、摩根士丹利及国内头部券商在内的多家机构，大幅上调了对2026年、2027年及更远期的储能电池需求预期，修正后的数据较2025年初预测普遍提升30%至50% [5] - 基于电网刚需、经济性、政策及气候目标的综合分析，行业维持对未来十年储能需求的高增长预期 [26] 增长支柱一：电网安全的物理刚需 - 随着风电、光伏等波动性可再生能源渗透率攀升，电网为维持频率稳定、电压安全及系统惯量，对储能的需求从可选项变为维持系统不崩溃的必需品 [6] - 以中国为例，截至2024年底风电与光伏累计装机容量已突破1400GW，导致“鸭子曲线”现象日益严峻，电网需具备大功率爬坡能力 [8][10] - 当波动电源发电量在电网中占比超过20%后，造成的压力是物理层面的，必须依靠储能等新手段来维持稳定 [10] - 全球主要经济体风光渗透率已达临界点，例如欧洲风光装机占比已超过50%，部分国家瞬时风光发电占比甚至可达100%，高比例新能源接入导致频繁负电价 [11] - 人工智能数据中心能耗激增，其高稳定性负荷与风光发电间歇性天然互斥，没有储能就没有绿色的AI [12] - 多家机构预测，在基准情景下，2030年全球仅电网的储能需求就将超过TWh级别，配储时长将从2小时向4小时延伸 [13] 增长支柱二：经济理性的全面回归 - 储能电池成本下降使得新型储能跨越商业化“生死线”，全生命周期度电成本大幅降低，在光照资源丰富或峰谷价差较大地区，光储一体化已能与化石能源竞争 [6] - 在中国西北地区，光储一体化综合LCOE已降至0.25元-0.35元/kWh区间，低于绝大多数省份的燃煤基准电价，意味着比新建煤电更便宜 [18] - 在山东、甘肃等省份，独立储能电站通过混合收益模式，内部收益率已达到8%以上，部分有特殊政策支持的项目内部收益率甚至可高达15%-20% [18] - 经济性提升在全球多个主要经济体成为现实：在澳大利亚，“光+风+储”组合已成为最便宜的新建电源形式；在中东，光储成本远低于燃油发电机会成本，驱动大型项目落地；在欧美，光储成本已优于天然气调峰电站或成为项目可融资性必要条件 [18][19] - 在印度和南非等新兴市场，光储成本已击穿新建煤电成本线或成为替代昂贵柴油发电的最佳选项 [19] 增长支柱三：政策机制的深层进化 - 全球主要经济体正通过更复杂有效的政策工具箱推动储能高质量发展，取消强制配储不等于政策退坡，而是为了纠正“建而不用”的弊病 [22] - 中国2025年2月发布的“136号文”被视为政策分水岭，通过市场化手段将储能价值从“合规成本”转变为“盈利工具”，促使市场向高品质、高性能产品倾斜 [22] - 各地方政府迅速跟进细则，例如内蒙古政策明确2025年投产的独立储能可获得0.35元/kWh的容量补偿，连续补偿10年，为投资者提供高确定性 [23] - 全球政策共振：美国投资税收抵免是核心驱动力，欧洲电力市场改革确立非化石灵活性资源法律地位，澳大利亚容量投资计划通过差价合约为项目提供收入保底 [23] - 中国企业在全球储能电池供应链中占据超过90%的份额，本轮全球储能超级周期是中国电池企业必须把握的历史性机遇 [23] 增长支柱四：气候治理的长期锚点 - 在COP30上，国际气候治理重心已从“承诺目标”转向“具体执行”，焦点对准电网与储能等关键基础设施 [24] - COP29达成的《全球储能与电网承诺》在COP30进一步强化，承诺到2030年将全球储能装机容量提升至1500GW，即在2022年基础上增长六倍，为未来五年市场确立“保底销量” [24] - 新发布的净零排放公用事业联盟投资承诺，将年度清洁能源投资从1170亿美元提升至1480亿美元，其中820亿美元专门用于电网和储能，到2030年累计投资超1万亿美元 [24] - 未来流向印度、非洲及南美等新兴市场的气候资金，将有很大一部分用于购买储能设备，为中国储能产品打开广阔的“全球南方”市场 [25] - 全球气候治理的紧迫性要求各国以最低成本、最快速度部署减排措施，只要全球气候治理目标不变，储能发展就拥有长期确定性 [25] 未来需求预测 - 保守设定2025年全球储能电池出货量为550GWh，作为预测基准值 [29] - 全球需求预测（单位：GWh）：2026年基准情景为797GWh，2027年基准情景为1155GWh，2030年基准情景为2800GWh，2035年基准情景为6500GWh [30] - 中国需求预测（单位：GWh）：2026年基准情景为375GWh，2027年基准情景为543GWh，2030年基准情景为1250GWh，2035年基准情景为2900GWh [32] - 预测关键变量是配储时长，基准情景假设平均配储时长将从2025年的2.2小时逐步提升至2030年的3.5小时和2035年的4小时以上，对电池总容量需求产生乘数效应 [33] - 乐观情景包含对AI算力能耗的积极预测，数据中心若大规模配置光储直供系统，将创造独立于电网之外的巨大增量市场 [33] - 悲观情景主要考虑欧美极端贸易保护主义可能导致中国电池出口受阻及成本回升，但即便在此情景下，由于电网物理刚需存在，市场仍将保持稳健增长 [33]