市场整体表现 - 2025年12月16日A股午盘大幅下跌，上证指数跌破3820点，单日跌幅1.22%，创业板指重挫2.35%，科创50下跌1.98% [1] - 全市超4500只个股下跌，下跌比例接近90%，仅零售、食品饮料等防御板块逆势微红 [1] - 半日成交额1.12万亿元，较前一日缩量606亿元，主力资金净流出高达680亿元，内资半日抛售规模接近800亿元 [1] - 市场分化严重，权重股护盘，小盘股集体崩塌，微盘股指数跌幅一度超过2.5% [1] 下跌驱动因素 - 全球市场联动是导火索，前夜美股科技股回调，英伟达、博通等AI硬件龙头跌幅超3%，甲骨文财报暴雷带崩纳指期货 [3] - 日本央行释放信号，暗示12月18日至19日议息会议可能加息0.25%，将利率推至0.75%，触发全球套息资金从新兴市场回流 [3] - 美联储12月11日降息25基点，但点阵图显示2025年全年仅有一次降息，远低于市场预期的三次，形成“鹰派降息”，导致全球折现率预期上修 [3] - 亚太市场同步受挫，港股恒生指数跌1.90%，日经225高开低走，韩国KOSPI跟跌 [3] 行业与板块表现 - 资金从高估值板块出逃，CPO（光模块）、半导体、光伏设备板块全线重挫，长飞光纤跌停，中际旭创、新易盛跌幅超7% [6] - 贵金属、军工、可控核聚变等前期热点概念跌幅均超3% [6] - 中兴通讯因涉美合规调查跌停，单日蒸发市值200亿元，引发通信设备板块资金出逃118.9亿元 [6] - 商业百货、食品加工、旅游酒店等消费防御板块逆势崛起，永辉超市涨停，贵州茅台微涨0.8%，中国平安涨近3% [6] - 计算机、电子、通信三大TMT板块成主力资金抛售重灾区，仅食品饮料、非银金融获小幅流入 [7] - 具体板块数据显示，科创次新股跌3.31%，PVDF概念跌3.31%，金属锌跌3.36%，航空发动机跌3.38%，超导概念跌3.39%，金属铅跌3.58%，其他电源设备跌3.60% [4] 资金流向与市场特征 - 主力资金半日净流出680亿元，北向资金净流出23亿元，其中深股通占比超七成，指向外资对A股科技股的风险厌恶 [7] - 市场量能萎缩，1.12万亿元的半日成交创近期新低，观望情绪浓厚 [7] - 近20日超80%的行业下跌，AI算力、机器人等热门赛道出现“大涨大跌”的巨震 [7] - 现金流稳健的板块成为新避险选择，如现金流ETF年内涨16.11% [7] - 资金明显从题材股流向有业绩支撑的防御性资产，机构为年底排名进行调仓，抛售高波动品种以锁定收益 [6] 后市观察与潜在机会 - 市场能否反转取决于三个信号：科技股情绪修复（需观察中际旭创、寒武纪等龙头止跌）、量能有效放大（午后成交额需回升至1.5万亿元以上）、北向资金回流 [11] - 技术层面，下午焦点在3800点整数关口，若跌破且无放量反弹，可能触发程序化止损盘 [7] - 危机中存在结构性机会，无人驾驶概念受L3级准入政策刺激，万集科技等多股涨停；创新药、储能等赛道获政策加持 [11] - 当前阶段被视为优化持仓结构的窗口，而非盲目抄底的时点 [11]