公司IPO申请与募资用途 - 主线科技已向港交所提交主板IPO申请，国泰君安国际为独家保荐人，并计划根据上市规则第18C章上市 [1] - 公司拟将募集资金用于提升研发能力、智能装备及核心零部件量产与供应链建设、市场拓展及品牌生态构建、战略投资与收购、以及营运资金等一般企业用途 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是中国封闭道路场景下规模最大的L4级自动驾驶卡车及解决方案提供商，2024年市场份额为31.8% [2] - 公司提供“车-端-云”一体化产品生态系统，核心产品包括AiTruck（智能卡车）、AiBox（智能终端）和AiCloud（智能云服务） [2] - 截至招股书披露日，公司累计交付830套AiTruck及349套AiBox，并获得821套AiTruck及920套AiBox的意向订单 [2] - 公司业务覆盖三大商业场景：Trunk Port（物流枢纽）、Trunk Pilot（公路物流）和Trunk City（城市交通） [3] 行业市场规模 - 公司所在细分赛道市场规模较小，2024年封闭道路场景下商用车自动驾驶解决方案的市场总规模仅为13亿元人民币 [2] 财务表现与收入构成 - 报告期内（2022年、2023年、2024年、2025年上半年），公司收入分别为1.12亿元、1.34亿元、2.54亿元和9892.7万元 [4] - 同期，公司净利润分别为-2.78亿元、-2.13亿元、-1.87亿元和-9638.8万元，累计亏损近8亿元 [4] - 收入主要来源于Trunk Pilot（公路物流）场景，其收入占比在报告期内波动较大，分别为41.4%、50.2%、16.6%和83.5% [3] - Trunk Port（物流枢纽）收入占比从2024年的71.6%骤降至2025年上半年的16.1% [3] - Trunk City（城市交通）在2022年、2024年上半年和2025年上半年均未产生收入 [3] - 报告期内，来自Trunk Port、Trunk Pilot和Trunk City的已确认收入的合约数目分别为47份、79份和2份 [3] 客户集中度与应收账款 - 公司客户集中度高，报告期内来自前五大客户的收入占比分别为79.4%、64.6%、67.9%和73.7% [4] - 同期，最大单一客户的收入贡献度分别为36.8%、20%、30.2%和27.9% [4] - 贸易应收款项周转天数从2022年的126天增至2025年上半年的200天，显示回款速度变慢 [4] 现金流与流动性状况 - 报告期内，公司经营活动所用现金净额持续为负，分别为-2.47亿元、-8258.9万元、-8645.2万元和-5283.4万元 [6] - 截至2025年上半年末，公司现金及现金等价物仅剩3069.8万元，较2022年底的1.2亿元大幅缩水约75%（或74.46%） [1][6] - 公司已连续多年处于净负债状态，净负债由2022年的5.98亿元飙升至2025年上半年的10.78亿元 [6] 公司历史与股权结构 - 公司成立于2017年3月16日，创始人、执行董事兼首席执行官张天雷拥有清华大学计算机科学与技术博士学位，在自动驾驶领域有近20年经验 [7] - 公司成立以来累计完成约9.28亿元人民币融资，股东包括讯飞创投、蔚来资本、河南国投、博世集团等机构 [7] - 2025年7月完成B5轮融资后，公司投后估值约38.6亿元，较天使轮估值增长近25倍 [7] - IPO前，张天雷直接持股28.25%，并通过员工持股平台合计控制公司约49.12%股份所对应的表决权，为控股股东 [7]