伦敦金属交易所基本金属市场表现 - 12月16日LME三个月期铜收跌63.5美元或0.54%，报每吨11,592美元[1] - LME三个月期铝上涨10.5美元或0.37%，收报每吨2,876.5美元[2][4] - LME三个月期锌下跌52美元或1.68%，收报每吨3,041.5美元[2][4] - LME三个月期铅上涨1美元或0.05%，收报每吨1,942美元，此前触及5月以来最低点1,937.50美元[2][4] - LME三个月期镍下跌83美元或0.58%，收报每吨14,263美元，周一曾触及八个月低点14,235美元[2][6] - LME三个月期锡上涨78美元或0.19%，收报每吨41,025美元[2] 市场驱动因素与流动性 - 投资者正在评估美国就业数据，美国10月和11月合计减少4.1万个就业岗位，11月失业率升至4.6%，创2021年10月以来最高[3] - 年底流动性稀缺加剧了基本金属价格波动，使得市场容易在年底出现突然波动[1][3] - 上周五铜价曾创下11,952美元的纪录新高，主要由于担心供应紧张[3] 铜市场基本面与前景 - 今年铜价已上涨逾30%，有望创下自2009年以来的最大年度涨幅[3] - 价格上涨原因包括多座矿山开采中断、库存流向美国以及市场预期未来人工智能数据中心和能源转型需求飙升[3] - 市场预期从今年的过剩转变为明年的短缺，因全球电气化趋势将使铜受益[4] - 摩根士丹利预计2025年铜市场将出现26万吨缺口，2026年缺口将扩大至60万吨[4] 铝市场基本面与前景 - LME铝注册仓单减少6.61%至452,600吨，注销仓单增加91.57%至67,000吨[4] - 澳大利亚South32公司因未能与莫桑比克政府达成电力交易，将在明年3月前将莫扎尔铝冶炼厂置于保养和维护状态，为铝价提供支持[4] - 摩根士丹利预计2026年第二季度铝价为每吨3,250美元[7] 其他金属市场基本面与前景 - LME锌库存和铅库存均有较大幅度增加，增幅主要源自新加坡仓库[5] - 摩根士丹利预计2026年锌价将小幅回落至2,900美元/吨[7] - 摩根士丹利预计2026年镍价可能回落至15,500美元/吨，因需求增速与供应增速基本持平[7] - 摩根士丹利预测2026年铅均价将略高于2,000美元/吨，LME库存高企表明市场处于供过于求状态[7]