宏观政策与内需 - 中央财办明确扩大内需是2025年排在首位的重点任务 将提高养老、托育、医疗等民生类投资比重 并从供需两端发力稳定房地产市场 积极推动房企转型发展[1] - 社保基金会强调将充分发挥长期资金、耐心资本作用 积极服务国家发展需要 支持科技创新和产业创新深度融合 并系统谋划“十五五”规划[2] 海外宏观与汇率 - 美国11月新增非农就业6.4万人 失业率意外升至4.6%为四年来新高 10月就业减少10.5万人 交易员仍押注美联储在2026年会降息两次[3] - 人民币近期强势升值 12月16日在岸人民币对美元汇率最高到7.0417 创下去年10月来新高 离岸人民币升破7.04 专家认为未来汇率有望实现“温和升值”[4] 机构市场观点 - 信达证券认为市场风格切换可能会越来越强 建议关注低位价值板块 非银金融弹性逐渐增加[7] - 银河证券认为临近年底市场震荡结构特征或将延续 建议关注明年政策红利与景气方向[7] - 招商证券认为明年投资机会围绕内需复苏与科技自立展开 顺周期风格有望持续占优[8] 行业与公司动态 - 商务部对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品征收反倾销税 广发证券认为此举有望部分缓和国内猪肉供应压力 生猪产能去化有望加速 2026年中期猪价有望迎来拐点[9] - SK海力士警告存储持续短缺 中银证券认为从当前涨价趋势及AI产业需求看 本轮存储价格上行可能仍有较大空间 建议关注算力基础设施中电力、存力等资源缺口明确的产业链环节[10] - 华为、小鹏陆续公布L3级自动驾驶进展 东吴证券认为中美同步推进高阶智能驾驶形成双向催化 L3级车型获准入标志中国智能驾驶进入“合规量产+受控上路”新阶段 上游核心供应商涵盖芯片、传感器等[11] - 彩讯股份拟共同投资设立投资基金 专项投资于某人形机器人公司[14] - 行动教育拟以2000万元至2500万元回购股份[14] - 甘肃能化下属公司联合中标3.59亿元工程施工项目[14] - 孚能科技股东计划减持不超过2%公司股份[14] - 华塑股份股东拟合计减持不超2%公司股份[14] - 航天长峰澄清目前公司不从事商业航天等相关业务[14]