公司概况与上市计划 - 国仪量子技术（合肥）股份有限公司近期发布招股书，拟在科创板上市，保荐机构为华泰联合证券 [1] - 公司成立于2016年，主营业务为高端科学仪器的研发，产品面向量子科技、材料科学、生物医学等多个领域 [1] - 公司拟发行不超过4001万股，拟募集资金约11.69亿元，用于高端科学仪器产业化、量子技术发展研究院建设及应用中心网络建设等项目 [4] 股权结构 - 公司股权结构较为分散，实际控制人为贺羽、荣星，二人通过多个持股平台合计控制公司34.87%的表决权 [2] - IPO发行后，实际控制人可支配的表决权比例将下降至31.38% [2] - 除实际控制人外，持有公司5%以上股份的主要股东包括科大控股（14.75%）、树华科技（8.43%）和高瓴著恒（6.12%） [3] 财务表现与盈利预测 - 公司营收增长迅速，2022年至2024年营业收入的复合增长率达81.94% [5] - 具体营收数据：2022年15149.76万元，2023年39962.01万元，2024年50147.22万元，2025年上半年17121.45万元 [5] - 公司尚未实现盈利，2022年至2025年上半年扣非净利润分别亏损16828.67万元、16932.20万元、10423.63万元和7394.16万元 [5] - 截至2025年6月末，公司合并报表未分配利润为-42667.15万元，存在未弥补亏损 [5] - 公司预计2025年扣非净利润亏损将大幅收窄，2026年或将实现盈利，累计未弥补亏损也将逐步减少 [1][8] 客户与市场特征 - 公司主要客户为境内外高校科研院所及企业，客户数量多且分布广泛 [8] - 客户集中度低且呈下降趋势，2022年至2025年上半年，前五大客户收入占主营业务收入比重分别为26.62%、24.62%、17.02%和13.41% [8] - 公司产品具有单价高、使用寿命长（一般为5至10年）的特点，同一客户短期内复购相同品类需求较低 [11] - 客户分散导致市场开拓、客户维护及售后服务难度和成本较高，对公司持续大幅提升经营业绩构成挑战 [1][11] 行业竞争环境 - 公司所处的高端科学仪器行业竞争较为激烈，国际仪器厂商凭借先发优势在市场上拥有绝对垄断地位 [11] - 公司在与国际巨头的竞争中处于追赶者态势，部分产品在性能指标、稳定性等方面尚有一定差距，产品谱系和应用场景布局有待丰富 [11] - 市场长期被国际巨头垄断，民族品牌渗透率低，公司面临品牌认知和使用习惯的迁移障碍，生态建设亟需突破 [11]