公司业绩与市场预期 - 美光科技将于12月17日公布2026财年第一季度业绩 投资者正评估其能否维持强劲势头 [1] - 华尔街预期每股收益在3.77至3.94美元之间 较去年同期的1.79美元增长超过一倍 预期营收在126亿至128亿美元之间 去年同期为87亿美元 [3] - 预期业绩将再创纪录 主要由用于AI处理器和数据中心的高带宽内存芯片的爆炸性需求驱动 [3] 股价表现与市场地位 - 公司股价目前交易于约241美元 自2025年初以来已上涨超过两倍 但仍低于本月早些时候达到的260美元峰值 [2] - 公司在2025年第二季度以约21%的市场份额取得HBM市场第二名 超越三星的17% 仅次于SK海力士的62% 而其在2024年底的HBM市场份额仅为5% [6] - 公司已成为继SK海力士之后 第二家成功通过质量验证并开始为英伟达Blackwell Ultra平台发货12层HBM3E芯片的供应商 [7] 业务驱动因素与产品需求 - 公司估值大幅扩张的核心在于其处于多个技术大趋势的交汇点 [4] - AI工作负载需要大量内存 催生了先进内存解决方案的前所未有需求 公司通过增加高带宽内存生产成功把握了这一趋势 [5] - 公司的HBM库存已售罄至2025和2026整个自然年度 [7] - 预计2025年将发货价值数十亿美元的HBM产品 该业务板块预计将持续快速扩张 [8] - 除HBM外 其更广泛的DRAM业务已从2022和2023年的行业低迷中显著复苏 第三财季DRAM收入达71亿美元 占总收入的76% 同比增长51% [8]