市场对科技股的情绪与估值 - 市场可能暂时回避估值昂贵的科技股 这种情况已多次发生 即使市场未处于泡沫中也可能出现[1] - 风险回报不佳的情况可能出现在泡沫之外、泡沫形成初期或泡沫破裂前两年 例如2022年初市场并非泡沫 但纳斯达克指数仍下跌了30%[2] 宏观经济与货币政策展望 - 市场普遍预期明年上半年经济将出现好转 目前没有明显证据表明这一预期会落空[3] - 美联储获得了进一步宽松政策的依据 包括油价暴跌至4年半低点、通胀预期受抑制以及失业率上升[3]