文章核心观点 - Alphabet凭借其全栈AI基础设施和分发优势 正在AI服务领域获得市场份额 其自研的TPU芯片和庞大的用户基础 对英伟达在AI硬件领域的统治地位构成威胁 并可能在未来取代英伟达成为全球市值最高的公司 [1][2][10][11] Alphabet的竞争优势与增长动力 - Alphabet开发了名为TPU的自研AI数据中心芯片 形成了垂直整合解决方案 减少了对昂贵英伟达硬件的采购需求 [4] - 公司利用其TPU处理每日数十亿次的AI查询 并拥有Gemini大语言模型和世界级的数据源用于AI训练 [5] - Gemini应用拥有6.5亿月活跃用户 正快速接近ChatGPT估计的8.45亿用户 庞大的现有产品用户群为Gemini提供了分发优势 [6] - 传统谷歌搜索业务上季度收入同比增长14.5% YouTube广告收入增长15% 谷歌云收入大幅增长34% 包含Gemini收入的订阅业务增长超过20% [7] - 随着AI市场份额持续提升和行业采用率稳步增长 收入增长预计将持续到2026年 并推动盈利增长 [7] 对英伟达的竞争威胁与市场格局变化 - 英伟达目前是全球市值最高的公司 市值达4.3万亿美元 其上季度收入同比增长62% [1][9] - 由于来自Alphabet TPU的竞争加剧 预计到2026年英伟达的收入增长将放缓 导致其股票以较低的盈利倍数交易 [10] - Alphabet已与其他大型科技和AI客户达成合作 包括与苹果就Gemini为Siri提供支持 以及与Meta Platforms就使用谷歌云计算能力达成协议 [10] - 过去12个月 Alphabet的营业利润为1270亿美元 苹果为1330亿美元 英伟达略低为1100亿美元 [11] - 如果Alphabet明年的盈利能力超过苹果 同时英伟达盈利增长放缓 Alphabet有望在明年成为全球市值最高的公司 [11]