文章核心观点 - 雅克科技通过一系列由华泰联合证券协助的跨境并购，成功从传统阻燃剂业务转型为半导体材料平台型企业，实现了业绩与市值的跨越式增长 [1][2] - 华泰联合证券凭借其跨境并购的专业经验、创新交易结构设计及深度陪伴服务，在雅克科技等中资企业的国际化与产业升级中扮演了关键角色 [1][3][6] 雅克科技的战略转型与业绩表现 - 公司早期以阻燃剂业务为主，2018年前年度归母净利润始终不超过1亿元，总市值不及百亿元 [2] - 自2015年起前瞻布局战略性新兴材料，2024年归母净利润已攀升至8.72亿元，2025年前三季度达7.96亿元，最新总市值逼近340亿元 [2] - 通过三阶段跨境并购切入半导体材料赛道，成长为破解国内战略新兴材料自主供应难题的平台型企业 [1] 关键跨境并购交易分析 - 收购韩国UP Chemical (2016年)：通过创新设计的“两步走”复合交易结构，先由雅克科技联合投资人设立江苏先科现金收购其96.28%股权，后进一步收购使其成为全资子公司，一举斩获半导体前驱体的核心产能 [2] - 收购LG化学彩色光刻胶事业部 (2020年)：收购其经营性资产，掌握彩色光刻胶和TFT-PR光刻胶的技术、生产工艺和全球大客户资源，成为LG Display长期供应商 交易涉及复杂资产剥离，华泰联合证券设计了由LG化学提供过渡期代工服务的方案，并将对价支付与新产线验收挂钩 [4] - 收购SKC-ENF Electronic Materials Limited 75.10%股权 (2024年)：在已有产品基础上，向半导体配套湿化学品业务进行战略性拓展，进一步拓宽向核心客户的服务范围及能力 [5] 华泰联合证券的专业角色与服务 - 在雅克科技的并购中，凭借对跨境并购的深刻理解、对境内上市公司资本运作的丰富经验、对行业及竞争态势的准确判断以及成熟的谈判技巧，协助公司在全球竞标中胜出 [3] - 在韩国并购项目中，凭借丰富的项目经验和对韩国商业文化的深刻理解，协调买卖双方跨越文化鸿沟，短时间内迅速完成尽调、谈判、交割全流程 [5] - 过去10年，华泰证券在全球范围内服务企业境内外融资近600次，融资规模约2800亿美元 其中协助企业在香港完成融资规模合计超640亿美元 2025年上半年，华泰证券保荐港股IPO项目9单，全市场排名第二 [6] - 依托境内投行业务深耕，与香港团队高效联动，建立起港股市场服务优势，在“A发H”、“A拆H”、复杂跨境结构分拆红筹上市等方面展现出对不同市场规则的深刻理解 [6] - 在资产管理、销售交易、衍生品、财富管理等多个领域具有突出表现，可为客户提供“全流程、一站式”的跨境资本市场服务，降低企业跨境上市过程中的协调与时间成本 [7] 行业趋势与意义 - 在半导体、新能源等战略赛道，越来越多的中国企业正通过跨境并购实现技术跨越，专业投行的深度参与为产业升级注入关键动能 [6] - 全球资本市场加速融合，中资企业国际化进程持续深化，券商海外布局渐成大势所趋 [6]