核心观点 - 公司股票价格接近52周高点，技术指标和基本面均显示强劲势头，分析师平均目标价预示近20%的上涨潜力 [1][10] - 公司在盈利能力、增长及股东回报方面表现优异，显著超越行业及主要同业 [2][3][4][13][14][21] - 公司未来增长由核心业务板块的销售增长、投资收入提升及有效的资本配置策略驱动 [7][15][16][19][20] 股价表现与市场信心 - 公司股价收于140.65美元，接近52周高点147.83美元，显示投资者信心 [1] - 股价分别高于50日及200日简单移动平均线133.94美元和129.85美元，显示稳固的上升动能 [1] - 过去一年股价上涨33%，表现超越其行业（增长7.4%）、金融板块（增长14.7%）和标普500指数（增长14.8%） [3] - 过去一年表现优于同业Aflac（上涨8.6%）和Unum Group（上涨5.9%），而AMERISAFE同期下跌25.8% [4] - 基于13位分析师给出的短期目标价，扎克斯平均目标价为166.69美元，较最新收盘价有19.5%的上涨潜力 [10] 财务业绩与盈利能力 - 过去五年收益增长13.3%，优于行业平均的5.5% [2] - 在过去四个季度中，有三个季度盈利超出预期，一个季度未达预期，平均超出幅度为0.65% [2] - 过去12个月的股本回报率为21.8%，高于行业平均的14.9% [13] - 过去12个月的投入资本回报率为12.9%，高于行业平均的7.2%，且近几个季度呈上升趋势 [14] 增长驱动因素与未来展望 - 收入增长由人寿和健康保险保费收入增长以及净投资收入改善驱动 [7][15] - 扎克斯对2025年每股收益的一致预期显示同比增长17.8%，收入预期为60.3亿美元，同比增长4.4% [9] - 对2026年每股收益和收入的一致预期分别较2025年预期增长3.1%和5.1% [9] - 公司预计2025年美国人寿、Liberty National和直接面向消费者渠道的净人寿销售额将实现增长 [7] - 公司预计2025年美国人寿净销售额增长约3%，Liberty National增长约1%，直接面向消费者渠道增长近4% [17] - 公司预计2025年Liberty National净健康销售额持平，Family Heritage增长约13%，United American增长约50% [17] - 公司预计2026年美国人寿净销售额实现中个位数增长，Liberty National实现高个位数增长，直接面向消费者渠道实现低个位数增长 [18] - 公司预计2026年Liberty National净健康销售额实现高个位数增长，Family Heritage实现低双位数增长，United American实现中个位数增长 [18][19] - 净投资收入是公司收入增长的另一重要驱动力，得益于投资资产增加和新投资利率上升，预计将持续增长 [19] 资本状况与股东回报 - 公司目标2025年合并公司行动水平风险资本比率为300%至320%，以支持股票回购和股息支付 [7][20] - 公司保持强劲的流动性状况和充足的现金生成能力，业务产生强劲稳定的现金流 [20] - 强大的资本状况使公司能够通过股票回购和股息支付提升股东价值 [21] - 公司在过去八年（2017-2024年）持续增加股息，复合年增长率为7% [21]