核心观点 - Argus首次覆盖Carvana，给予“买入”评级，目标价500美元，理由是公司具备竞争优势及良好的增长前景 [1] 业务模式与竞争优势 - Carvana的二手车买卖电子商务平台在车辆选择、定价、质量和整体客户体验方面优于传统经销商 [2] - 公司管理层在实现可达到的销售和盈利目标方面取得进展 [3] 财务与运营表现 - 公司历史上营收增长强劲，近期已恢复盈利，最新业绩显示运营趋势正在改善 [2] - 公司资产负债表状况良好 [3] 股价表现与估值 - 从技术分析角度看，自2023年以来，公司股价呈现出高点更高、低点更高的看涨形态 [3] - 公司股票估值高于可比公司，但Argus认为其增长前景足够有吸引力，足以证明其溢价估值是合理的，尤其是在短期和看涨的市场环境中 [4]