特朗普政府的能源政策核心 - 政策核心围绕简化许可程序和减少官僚主义 旨在激励国内石油生产商 [2] - 2025年1月20日就职日 特朗普宣布国家能源紧急状态 并签署名为“释放美国能源”的行政命令 要求机构暂停、修订或撤销对国内油气运营“过度繁重”的所有行动 [1] - 2025年4月 美国内政部宣布紧急许可程序 将通常需要数年的审批时间缩短至最多28天 [1] - 通过“一个美丽大法案”提供数十亿美元的新联邦税收减免以激励化石燃料公司勘探和钻探 并计划未来15年在墨西哥湾举行30次海上租赁拍卖 以及在2032年前在阿拉斯加库克湾举行6次拍卖 [7] - 间接政策包括撤销海上风电许可并暂停新项目拨款 例如美国交通部长在8月撤回了对12个海上风电项目的6.79亿美元资金 [8] 市场反应与行业现状的矛盾 - 尽管政策意图明确 但政治波动和关税贸易政策带来了不确定性 反而可能抑制钻探活动 [9] - 美国活跃石油钻机数量持续下降 2025年11月26日总钻机数为544台 较2024年11月27日减少38台 其中石油钻机为407台 较去年同期的477台下降15% [5] - 然而 美国原油产量却创下历史新高 2025年9月达到每日1384万桶 高于2024年9月的每日1317.1万桶 [4] - 传统上钻机活动与产量之间的关联性近期已减弱 [4] 钻机数量不再是市场健康状况的直接指标 [15] 生产效率提升的关键驱动因素 - 钻探效率提升是钻机数量下降而产量上升的主要原因 包括在最富产区（如二叠纪盆地）钻探更长的水平段 [16] - 2025年 二叠纪盆地米德兰地区的水平段平均长度比2015年长58% 超过50%的完井井眼水平段长度超过10500英尺（约2英里） 最长达到21276英尺（约4英里） [17] - 技术进步推动效率 包括水平钻井和电动液压压裂技术 电动泵通过减少热能和摩擦损耗提高了效率 [18] - 人工智能被用作变革性技术 通过筛选地震、历史和地质数据来更好地识别高产区 并可用于上游勘探和碳封存储选址的虚拟模拟 [19][20] - 效率提升减少了钻一口井所需的时间 从而减少了所需钻机数量 同时提高采收率技术也增加了碳氢化合物的提取量 [21] 行业结构变化与未来展望 - 已承诺利用率（指已签订当前或未来固定合同的钻机）是比总钻机数更好的指标 当前该利用率为92% 高于20年前的85% [15] - 行业结构发生转变 水平井占比从2013年的8%上升至2023年的21% [26] - 美国墨西哥湾的钻探活动从浅水区转向深水区 深水船队也从半潜式平台为主转向几乎全是钻井船 平均合同钻机数量从20年前的112台（85座自升式、22座半潜式、5艘钻井船）变为今年的22台（2座自升式、1座半潜式、19艘钻井船） [26] - 韦斯特伍德能源公司预计 美国已承诺使用的石油钻机数量将在2026年增加 但2026年签订合同的钻机数量将疲软 许多钻机可能等待2027年的工作 [22][23] - 美国能源信息署预测 2025年美国原油平均产量为每日1340万桶 2026年因市场条件将略有减少 2027年预计将增至每日1400万桶 [23] - 2025年第三季度 美国本土48州新钻油井2655口（其中二叠纪盆地1278口） 低于2024年同期的2743口（二叠纪盆地1380口） [24] - 尽管钻探活动减少 但预计二叠纪盆地将在2026年逆势提高原油产量 进一步证明钻机与产量关系的减弱以及钻探生产率提升的影响 [25] 影响行业需求与价格的外部因素 - 全球需求疲软、油价相对较低以及持续高企的项目成本是钻机数量下降的更广泛因素 [11] - 部分由于欧佩克在2025年提高产量目标以争夺更大市场份额 导致价格下降 2025年4月 八个欧佩克成员国将产量目标提高了约每日290万桶 [12] - 在需求放缓的同时推动增产导致了石油供应过剩 压低了价格 加上不确定的地缘政治格局 使得生产商趋于谨慎 [13] - 特朗普在欧佩克市场宣布增产的同一天宣布关税“解放日” 造成了“关税紧张” 预计2025年油价不会稳定在每桶70美元以上 [10]