希捷科技核心战略与财务表现 - 公司在2026财年强调股东回报 其战略得到运营业绩改善和现金流能见度增强的支持 并已恢复股票回购 标志着资本配置的显著转变 [1] - 2026财年第一季度 公司支付了1.53亿美元股息 并进行了价值2900万美元的股票回购 在稳健的9月季度后 于2025年10月将季度股息提高3%至每股0.74美元 公司重申长期承诺将至少75%的自由现金流返还给股东 [2] - 盈利能力扩张和强劲的自由现金流表现支持了强化的资本回报策略 上一季度非GAAP毛利率达到创纪录的40.1% 环比上升约220个基点 同比上升约680个基点 这得益于其高容量近线产品采用率提高以及持续的定价举措 [3] - 公司预计12月季度将产生更强的自由现金流 [5] 希捷科技现金流与资产负债表状况 - 上一季度经营活动现金流为5.32亿美元 前一季度为5.08亿美元 自由现金流为4.27亿美元 与前一季度持平 [5] - 季度末公司拥有24亿美元流动性 包括13亿美元未提取的循环信贷额度 调整后EBITDA同比增长67% 帮助净杠杆率降至调整后EBITDA的1.5倍 公司表示盈利能力的提升应继续推动杠杆率下降 同时也在探索进一步降低债务的机会 [6] 希捷科技业务前景与估值 - 公司商业模式变革和强大的产品线使其在2026财年有望实现更好的盈利能力和现金流 这有助于公司在增长与有意义的资本回报之间取得平衡 从而在2026财年及以后提升股东价值 [7] - 过去一个月 公司股价上涨9.3% 而同期Zacks计算机集成系统行业指数下跌2.6% [13] - 就远期市盈率而言 公司股票交易价格为22.08倍 高于行业的21.66倍 [14] - 过去60天内 市场对希捷2026财年每股收益的共识预期已上调7%至11.26美元 [15] - 具体季度及年度每股收益预期趋势显示普遍上调 其中Q1预期较60天前上调10.36%至2.77美元 2026财年预期上调7.03%至11.26美元 2027财年预期上调8.61%至14.88美元 [18] 同业公司股东回报情况 - 西部数据公司上一季度回购了近640万股股票 价值5.53亿美元 并支付了3900万美元股息 其董事会批准将季度现金股息提高25% 从每股0.10美元增至0.125美元 以表达对业务势头和财务稳定性的信心 [8][9] - NetApp在2026财年第二季度通过股息支付和股票回购向股东返还了3.53亿美元 其中股票回购2.5亿美元 股息支付1.03亿美元 在2025财年 其向股东返还总额达15.7亿美元 公司稳健的自由现金流生成能力预计将有助于维持当前每股0.35美元的股息支付水平 [11][12]