合并协议条款 - 爱尔康与STAAR Surgical于2025年12月9日修订了合并协议 根据修订后的协议 若交易完成 STAAR股东将获得每股30.75美元的现金对价 [1] - 该收购价格较STAAR截至2025年8月4日的90日成交量加权平均价有74%的溢价 较2025年8月4日STAAR普通股收盘价有66%的溢价 [1] - 交易对STAAR的总估值约为16亿美元 基于2026-2027年预估销售额的混合数据 其企业价值/销售额倍数约为4.5倍 [5] 独立分析师观点 - 独立行业分析师认为修订后的协议为股东提供了价值 并认可交易的优点 [1] - 分析师指出 在第二次“询价期”结束后没有出现竞争性报价 因此新条款很可能令股东满意 [5] - 分析师认为 鉴于交易若未能完成 STAAR股价可能大幅下跌 股东应接受此要约 [5] - 分析师评估 约4.5倍的退出倍数对于收入增长超过10%的中小盘成长型同业而言是公平的 该倍数与近期美国医疗器械领域的交易水平一致 [5] 股东投票与建议 - 独立代理咨询机构机构股东服务公司更新了报告 现建议STAAR股东投票“赞成”与爱尔康的交易 [2] - ISS认为 与爱尔康协议相关的估值不确定性 已被更严峻的下行风险和改善后的条款所抵消 [2] - STAAR董事会建议股东在白色代理卡上投票“赞成”与爱尔康的合并 以保护其投资价值 [3] - 公司将于2025年12月19日太平洋时间上午8:30举行虚拟特别股东大会 记录日期为2025年10月24日 [3] 公司业务背景 - STAAR Surgical是全球有晶状体眼人工晶状体领域的领导者 其产品为EVO系列植入式Collamer镜片 用于视力矫正 [1] - 公司专注于眼科手术 其ICL产品使用专有的生物相容性Collamer材料 无需切除角膜组织或移除自然晶状体即可实现长期视力矫正 [7] - STAAR的EVO ICL产品线已销往全球超过75个国家 累计销售量超过300万片 [7]