公司资产负债状况与降负债举措 - 2021年至2023年公司资产负债率阶段性上升，主要原因为战略性投资收购宁波PP与盘锦ABS两大石化项目[2] - 公司正系统推进降负债工作，资产负债率已从2023年底约70%逐步降至2025年9月末的66%[2] - 公司通过债务置换、提前还款、利率谈判等方式显著降低综合融资成本，并于2025年累计发行中期票据10亿元以优化债务期限结构[2] - 2025年前三季度公司经营性现金流量净额达23.20亿元，同比增长58.21%，为优化资本结构提供支撑[2] - 公司通过子公司特塑公司增资扩股引入员工持股与外部投资，进一步降低整体资产负债率[2] 石化项目运营与行业环境 - 公司收购的石化项目投产初期恰逢化工行业周期底部，项目盈利与现金流贡献尚未充分释放[2] - 随着石化项目产能爬坡、技改提效及行业景气度逐步修复，该板块亏损已有所收窄[2] - 未来石化项目有望保持贡献正向现金流，支撑公司负债率进一步下降[2]