投资策略表现与市场环境 - Riverwater Partners的小盘核心策略在2025年第三季度录得稳健业绩，但未能跟上市场急剧反弹的步伐，表现落后于基准指数[1] - 当季市场持续偏好低质量公司，这显著推动了基准指数的超额表现[1] - 该策略仍专注于具有持久基本面、稳定收入和清晰盈利路径的高质量公司，并坚信其在充满挑战的季度中处于有利地位[1] Palomar Holdings公司概况 - Palomar Holdings Inc 是一家专业保险公司，截至2025年12月15日，其市值为33.62亿美元，股价报收于每股125.52美元[2] - 该股一个月回报率为-3.16%，过去52周股价上涨了12.93%[2] - 2025年第三季度，共有30只对冲基金投资组合持有该公司股票，高于前一季度的28只[4] Palomar Holdings第三季度业绩与市场表现分析 - 公司2025年第三季度调整后净利润为5520万美元，合每股2.01美元，较2024年同期的3240万美元（每股1.23美元）大幅增长[4] - 该股在第三季度的表现不佳，可能反映了多重逆风：商业市场价格压力减弱、资金从防御性的保险类股轮动到更具周期性的“风险偏好”板块、以及投资者对承保利润率压缩的担忧[3] - 具体而言，商业地震和财产市场的费率下调挤压了保费续期收益率，给核心业务增长带来压力[3] Palomar Holdings的业务前景与投资亮点 - 公司通过其多年费率计划对保费增长有较强的能见度，并通过扩展至意外伤害和农作物保险等更多元化的业务线，提供了结构性的保费增长[3] - 公司拥有较高的股本回报率，并具备经过验证的高效资本再投资能力[3] - 如果市场情绪最终轮动回高质量的保险特许经营公司，Palomar Holdings仍具备上涨潜力[3]