就业数据与市场影响 - 预计今日将公布的10月、11月就业报告将增加至少5万个工作岗位 失业率预计将上升至4.5% 为2021年10月以来的最高水平 [1] - 若就业数据符合预期 失业率为4.5% 则对市场影响不大 若数据因10月政府停摆影响而出现就业岗位大幅减少或失业率飙升 则可能引发市场担忧 [2][3] - 强劲的就业报告伴随失业率上升 对美联储而言是一个棘手的局面 美联储主席鲍威尔表示正在关注劳动力市场 尽管目前认为情况稳定 [4] 美联储政策预期 - 期货市场目前预计美联储在1月不会再次降息 若失业率高于预期 美联储可能感到担忧 但1月降息的可能性仅为25% [5][6] - 美联储内部当前辩论的焦点并非通胀或失业率的现状 而在于如何权衡这两者之间的轻重 [7] 股市投资策略 - 富国银行发布报告认为 近期的疲弱数据短期内对股市有利 市场下跌成为买入机会 并看好明年因减税和退税带来的消费者收入增长潜力 [8] - 对于当前市场的波动性 建议保持一定警惕 不应贸然进场 特别是对于人工智能和科技板块的交易 尽管近期有所回调 但市场情绪已过于兴奋 [9] - 预计进入明年第一和第二季度将出现一些顺风 但在未来一两个月内 市场波动性可能会更大 [10] 固定收益市场展望 - 进入新年 固定收益资产的吸引力正在下降 这主要取决于利率的起点水平 [11] - 很难设想一个利率大幅下降而经济不陷入衰退的情景 而经济衰退并非基本预测 因此预计未来环境更偏向于获取票息收益 在公司债或高收益债领域仍可获得略高的收益率 [11][12] - 预计从明年初到明年下半年 利率下降带来的顺风将不会出现 [12]