产品概况与比较 - 两只ETF均旨在为投资者提供对美国科技板块的集中投资敞口，但追踪的基准和方法略有不同[3] - 两只ETF的管理费率相近且都较低，但State Street的XLK费率略低，为0.08%，VGT为0.09%[5] - 在资产规模上，VGT规模更大，资产管理规模达1300亿美元，而XLK为928亿美元[5] 业绩与风险表现 - 过去一年（截至2025年12月15日），XLK的总回报率为21.49%，优于VGT的18.28%[5] - 过去五年，投资1000美元于XLK可增长至2319美元，投资于VGT可增长至2222美元，XLK表现更优[6] - 从风险指标看，XLK的五年最大回撤为-33.55%，优于VGT的-35.08%[6] - 两只ETF的贝塔值均高于1，表明其波动性大于标普500指数，VGT的贝塔值(1.26)略高于XLK(1.23)[5] 投资组合构成 - VGT投资范围更广，持有超过320只股票，涵盖科技板块，并少量配置通信服务和金融股[7] - XLK投资组合更为集中，科技板块敞口接近99%，仅持有约70只股票[8] - 两只ETF的前三大持仓均为英伟达、苹果和微软，这些巨头在组合中占相当大比重，使投资组合偏向于超大市值科技股[7][8] - VGT的资产管理规模达1380亿美元，是市场上规模最大的行业ETF之一[7] 核心结论 - 两只ETF极为相似，均因聚焦科技板块而在近期跑赢标普500指数[11] - 但State Street的XLK在业绩上略有优势，在过去一年和五年均产生了更好的回报，且费率也极略低[11]