韩国央行与韩国经济 - 野村证券预计韩国央行已结束本轮降息周期 2026年将维持基准利率不变 政策风险转向加息[1] - 韩国经济有望在2026年二季度弥合产出缺口 受益于消费回暖 建筑业复苏及半导体行业景气度上行 进一步降息必要性下降[1] 英国经济与央行政策 - 标普全球指出英国12月综合PMI升至52.1 企业信心回升 主因财政预算后加税不确定性消退[2] - 英国四季度隐含GDP增速仅0.1% 但企业信心未重演去年预算后的大幅下滑[2] - 英国服务业PMI创两个月新高 制造业PMI跃升至15个月高位 整体经济显现初步企稳迹象[2] - Convera策略师称若英国央行降息但释放谨慎前瞻指引 英镑可能上涨[1] - 若英国央行降息投票接近或部分委员反对 将传递鹰派信号 抑制市场对大幅宽松的预期[1] - 若货币政策声明暗示进一步降息空间有限 投资者或重新定价宽松周期 推动英镑和英债收益率短期反弹[1] - 交易关键在于英国央行“行动”与“言辞”的背离 鹰派前瞻指引或比降息本身更主导市场短期走势[1] 澳大利亚央行与通胀 - 澳大利亚联邦银行经济学家预计澳储行将于2026年2月加息至3.85% 加息门槛已低于此前预期 必要时或开启更大紧缩周期[3] - 预计澳储行将分别于2月和5月加息两次 终端利率达4.1% 主因核心通胀连续五季度高于3%[3] - 疲弱的生产率压低澳大利亚潜在增速 使通胀更易反弹 支持利率维持在较高水平[3] - 金融市场目前定价澳储行2月加息概率约33% 5月达80%[3] 德国与欧元区经济 - 德国智库ZEW称应对贸易冲突 地缘政治紧张及投资不足的改革措施或将纳入2026年议程[1] - 扩张性财政政策有望为德国经济注入新动力 市场预期明显转乐观 结束三年停滞 德国经济复苏前景向好[1] - 汉堡商业银行经济学家指出欧元区12月经济放缓主因德国工业持续下滑 拖累整体表现[2] - 法国制造业虽现初步复苏迹象 但单月数据不宜过度解读 2026年初前景仍高度不确定[2] - 调查显示欧元区12月综合PMI降至51.9 低于预期 制造业连续两月萎缩 服务业扩张亦明显放缓[2] 全球宏观经济与风险 - 经合组织秘书长科尔曼称AI投资热潮将持续 中长期将显著提振生产力和经济增长[2] - 尽管科技支出支撑经济 经合组织预计全球增速将从2025年3.2%放缓至2026年2.9% 贸易逆风加剧[2] - 科尔曼警告关税影响尚未完全显现 贸易不确定性与结构性压力构成显著下行风险[2] - 晨星DBRS对全球私人信贷行业展望偏负面 警告借款人利润率下滑可能推高2026年违约率[3] - 美国私人信贷借款人现金流与利息覆盖率恶化 叠加关税不确定性 加剧违约风险 但行业整体仍具韧性[3] - 面对3万亿美元私人信贷市场快速扩张 英美监管趋严[3]