文章核心观点 - 2025年末，AI终端（尤其是AI眼镜）成为科技行业竞争焦点，互联网巨头、硬件厂商、车企等纷纷加速布局，旨在抢占下一代人机交互与移动生态入口 [1][3][12] - 行业热度已传导至产业链，从核心器件到整机制造均出现显著增长，多家上市公司披露相关业务进展与乐观预期 [9][10] - 尽管发展迅速，AI终端仍面临生态兼容性、技术可靠性、隐私安全等多重挑战，其最终形态与市场格局尚待观察 [11][12] AI终端市场竞争格局 - AI眼镜成为核心战场：产品呈现“一镜难求”的热销局面，例如夸克AI眼镜S1部分渠道发货周期拉长至45天，二手平台现货溢价300-500元，最高被炒至5000多元 [1][3] - 多领域巨头密集入场：Meta将资源转向AI智能眼镜；谷歌披露Project Aura细节；理想汽车发布首款AI眼镜Livis，起售价1999元（国补后1699元起），京东预约人数超2005人；字节跳动与中兴通讯推出“豆包手机”努比亚M153工程机，定价3499元但二手价一度炒至1.2万元 [1][3][6] - 战略路径存在差异：主要分为打造“新物种”（如AI眼镜、AI玩具）的跨越式布局，与深度改造现有终端（如手机系统）的稳健式布局 [7] AI眼镜的产品定位与市场前景 - 被视为下一代交互中心：行业观点认为，眼镜因靠近眼、耳、口且无需改变用户习惯，是目前最自然的人机交互入口，是未来最有机会挑战手机的设备 [4] - 市场增长预测强劲：IDC预测，2025年全球智能眼镜出货量达1280万台，同比增长26%；中国市场出货量275万台，同比增长107% [4] - 技术推动体验突破：多模态能力成熟，使AI眼镜能覆盖知识问答、导航、购物比价、语音支付、翻译等日常需求，并与汽车等场景深度联动 [5] AI玩具等其他终端形态 - 情感陪伴赛道受关注：华为推出399元的“智能憨憨”；优必选发布预售价519元的“优崽”；京东京造开售AI毛绒玩具；荣耀与奥飞娱乐合作开发AI交互潮玩机器人 [1][6] - 手机系统深度改造：字节跳动“豆包手机助手”强调与操作系统深度协作，突出跨应用执行任务能力，区别于传统手机语音助手 [6] 公司战略与组织调整 - 阿里巴巴整合资源：成立千问C端事业群，目标是将千问打造成AI时代的超级App和无处不在的AI助手，覆盖眼镜、PC、汽车等场景 [7] - 理想汽车成立专门部门：已在2025年1月成立穿戴机器人部门，长期致力于AI终端产品研发 [8] - 夸克积极扩产：为应对供不应求，已新增一条产线，产能自12月15日起陆续释放，目标是在2026年1月充分释放产能以赶上春节消费潮 [1][3] 产业链影响与资本动态 - 核心器件需求增长：存储环节率先受益，佰维存储表示2024年面向AI眼镜产品收入约1.06亿元，预计2025年该收入同比增长超500% [9] - 芯片厂商加速迭代：恒玄科技下一代智能可穿戴芯片BES6000系列预计2026年上半年送样，其BES2800芯片已用于小米、阿里夸克、理想等多款AI眼镜产品 [9][10] - 整机与方案端订单饱满：天键股份为品牌客户代工的AI眼镜已量产，预计下半年订单量明显增长；龙旗科技承接国内头部客户AI眼镜研发项目，首款产品预计2026年量产 [10] - 券商看好行业前景：华泰证券认为2026年起端侧AI产品创新有望加速换机周期；国投证券认为2026年或为AI端侧破局元年 [10] 行业发展面临的挑战 - 生态兼容性问题：搭载豆包助手的努比亚手机被用户反馈在微信、淘宝等主流应用中出现兼容与风控问题 [11] - 产品技术瓶颈：IDC报告指出AI眼镜面临续航、舒适度、隐私安全与显示效果等瓶颈 [11] - 数据安全与合规约束：AI玩具领域存在未成年人数据保护、内容合规等争议，行业倡议遵循最小必要原则并优先端侧处理生物特征数据 [11]