美联储政策与市场焦点 - 市场焦点完全集中于美国非农就业报告，该报告被视为美联储政策路径分歧中的最终“决胜票” [1] - 上周FOMC会议显示美联储内部存在深度分歧，委员会实施了25个基点的降息，但出现了三项正式异议，为2019年以来最多 [2] - 美联储内部的分歧意味着显示2026年缓慢降息节奏的点阵图可靠性比以往更低，央行正根据每周经济数据动态调整，而非遵循预设路径 [3] 非农就业报告前瞻 - 由于美联储在通胀鹰派与劳动力鸽派之间存在分歧，非农就业报告将决定2026年初市场主导叙事，市场预计可能出现二元且波动剧烈的反应 [4] - 该报告不仅将决定美元与黄金的近期定位，也将定义市场对2026年美联储宽松节奏的早期预期 [4] - 报告结果可能引发两种市场反应：若就业疲软（新增岗位<8万或失业率上升），将确认劳动力市场降温，验证鸽派观点；若就业强劲（新增岗位>18万且工资增长强劲），则表明经济仍具韧性，支持鹰派观点 [8] 美元指数展望 - 美元指数承压于98.00以下，等待非农数据触发潜在方向性走势 [5] - 技术面上，98.00为关键支撑位，若数据不及预期导致跌破该水平，将为进一步下行打开空间，阻力位形成于98.70–99.00之间 [6] - 在数据明确前，美元偏向下行，任何反弹或提供“逢高卖出”机会 [6] - 根据非农结果，若数据疲软，美元指数可能跌破98.00；若数据强劲，美元指数可能冲高至99.50 [8] 黄金展望 - 黄金持续受益于美元走弱，但近期短期回调显示多头在非农数据公布前保持谨慎 [7] - 技术上，黄金在历史高位4,380–4,350美元附近可能遇阻，支撑位在4,240–4,200美元之间，只要维持该支撑，上行潜力仍在 [11] - 非农数据引发的美元疲软可能进一步推动黄金上涨，加强其在高度数据敏感环境中的避险角色 [11] - 根据非农结果，若数据疲软，黄金预期上涨；若数据强劲，黄金可能回落至约4,150美元 [8] 市场总结与后续关注 - 美联储在通胀鹰派与劳动力鸽派之间分歧，2026年货币政策尚未固定，将由每周经济数据决定 [12] - 今日非农就业报告至关重要：疲软数据支持鸽派并压制美元，强劲数据则支持鹰派并可能触发美元反弹 [12] - 非农数据引发的波动稳定后，市场关注点将转向周四的CPI发布，以评估通胀趋势是否与劳动力动态一致 [12] - 交易者应观察美元指数在98.00附近的日收盘情况，以及黄金在4,380美元历史高位附近的动能 [12] - 总体来看，除非非农报告提供明确方向性信号，否则美元前景不明且偏弱 [12]