投资组合年度表现回顾 - 截至12月10日，年初投资于该投资组合的10,000美元价值增至12,754美元，而投资于标普500指数的10,000美元价值为11,770美元，投资组合跑赢市场8个百分点 [1] - 尽管2025年表现仅小幅超越市场，但过去三年表现极为出色：三年前投资于该组合的10,000美元价值增至33,385美元，而同期标普500指数投资价值为16,990美元，投资组合上涨235%，标普500指数上涨69% [3][5] - 2025年标普500指数受到人工智能热情提振，而该投资组合人工智能相关敞口较低，这对短期相对表现产生负面影响，但从数十年维度看，人工智能趋势相对于整体市场回报将只是短期顺风 [7] 个股分析与2026年展望 亚马逊 - 公司所有业务均展现出强劲增长，并拥有巨大的人工智能机遇，但2025年股价表现落后于市场，投资者似乎担忧竞争和高昂的人工智能支出，股价低迷使其在2026年的扩张空间更具吸引力 [9] 美国运通 - 尽管面临消费压力，公司表现依然出色，其目标客户群为富裕阶层，受通胀问题影响较小，且公司已做好充分准备以应对任何可能到来的艰难时期 [10] - 公司当前股价为382.57美元，市值2,640亿美元，股息收益率为0.83% [11] 嘉年华 - 公司2025年业绩表现非凡，但由于其复苏部分已计入股价，且投资者仍担忧其债务问题，年内股价表现平平，若2026年在减债方面取得进展，股价有望跑赢市场 [12] Dutch Bros - 公司2025年业绩出色，但估值昂贵，这可能是其2025年表现不及市场的原因，这可能延续至明年，直到市场确信其股价未完全反映所有增长潜力，长期来看仍是明确的成长股 [13] Lemonade - 公司是过去几年的意外赢家，在市场一度似乎放弃后重获关注，若其今年如预期实现基于调整后息税折旧摊销前利润的盈利，股价可能继续攀升 [14] - 公司当前股价为75.17美元，市值56亿美元 [15] Global-e Online - 公司2025年业绩辉煌，但却是该列表中跌幅最大的股票，因其专注于跨境贸易，预计将受全球贸易战严重影响，然而公司持续报告高增长，并早于预期实现净利润，且迅速为客户开发了应对挑战性关税环境的解决方案，这为投资者提供了逢低买入的机会 [16] MercadoLibre - 公司长期以来一直是可靠的市场超越者，在其庞大且不断增长的电子商务和金融科技业务中持续享有健康机遇，预计将继续为投资者带来回报 [17] Nu Holdings - 公司度过了辉煌的一年，2026年可能更佳，这家巴西数字银行正在夺取市场份额并拓展新地区，最近还申请了美国银行牌照，为其提供了多重增长途径 [18] - 公司当前股价为16.66美元，市值800亿美元 [19] On Holdings - 公司是列表中另一只年内下跌的股票，原因与Global-e类似：作为一家国际公司，其生产依赖中国，然而公司持续报告高增长，并拥有巨大的长期机遇，若关税问题得到解决，2026年可能会是更好的一年 [19] SoFi Technologies - 公司今年以加速的增长和新推出的创新产品给投资者留下深刻印象，这家数字银行正吸引年轻客户，且低利率环境有助于其增长，预计2026年及以后将进一步增长 [21]