市场情绪与共识 - 多位市场评论员对美国经济持建设性看法 对财政状况、关税收入以及劳动力市场趋于稳定表示乐观[1][2] - 市场存在一种“不情愿的看涨”情绪 即使参与者内心犹豫但行动上仍偏向看多[13][14] - 当市场观点高度一致时 可能为市场继续上行积聚动能[11][15] 宏观经济与政策 - 当前标普500指数仅比历史高点低1%至1.5% 道琼斯指数比历史高点低0.96% 股市并未出现明显动摇[2] - 市场对劳动力市场恶化速度可能超预期的担忧加剧 成为关注焦点 非农就业人数上月可能仅增加5万 而部分观点预测降幅可能高达10万[5] - 潜在的财政支持可能出台 例如前政府曾讨论向美国消费者发放2000美元股息支票的设想[9] - 政府的政策议程可能分三步走：首先关注关税与贸易 其次是放松管制[10] 行业与板块动态 - 人工智能、国防股、金融股（特别是欧洲银行金融股）以及资源股等板块曾出现交易热潮[17] - 部分股票价格波动剧烈 例如特斯拉[17] - 国防采购存在成本超支的历史问题 例如BA系统公司在多个项目上的超支[20] - 零售股长期表现不佳 但亚马逊通过整合大量商品和云服务业务取得成功[20] - 沃尔玛的远期市盈率高达38倍[21] 估值与市场展望 - 尽管传统估值指标显示市场并不便宜 但有观点预测标普500指数在2026年可能达到8100点[7] - 如果美国经济走弱引发降息 可能有利于成长股 而成长股在指数中权重较大 从而可能推动指数升至新水平[7][8] - 市场近期出现小幅回调而非大规模抛售 这被视为健康的消化整理 可能为2026年的良好表现奠定基础[16][17] - 当前市场普遍存在较高的估值 许多股票的估值水平令人担忧[21]