项目核心更新 - Sandfire Resources America Inc 为其位于美国蒙大拿州的Black Butte铜矿项目的Johnny Lee矿床发布了更新的预可行性研究报告和矿产资源/储量估算 同时公布了附近Lowry矿床的新矿产资源估算 [1][2] - 更新的PFS确认了Johnny Lee矿床作为美国已知未开发地下铜矿床中品位最高的潜力 同时符合甚至超越了其严格的矿山运营许可条件 [6] - 新的Lowry矿床矿产资源估算凸显了该区域的规模 为初始8年开采计划之后的未来增长提供了重要机会 [7] Johnny Lee矿床预可行性研究(PFS)关键经济与运营指标 - 项目建设资本成本为4.74亿美元 [4] - 基于每磅4.70美元的铜价假设 项目在矿山运营期间预计将产生23亿美元的总收入和10亿美元的税前净现金流 [5] - 项目税后净现值按8%折现率计算为9900万美元 内部收益率为11.3% 税前净现值为1.43亿美元 内部收益率为13.6% [5][19] - 若铜价变动10% 税前净现值将增至2.88亿美元 税后净现值增至2.17亿美元 [5] - 运营前五年 平均每年税后现金流为7800万美元 [5] - 矿山设计寿命为8年 年处理矿石120万吨 在运营最初四年 选矿厂每年生产约3.5万吨铜金属 整个矿山寿命期间平均年产量约为2.9万吨铜金属 [5] - 整个矿山寿命期间 预计将生产总计1,039,000干公吨铜精矿 含234,000吨铜金属 [5] - 直接运营现金成本为每磅2.56美元 矿山寿命期内全部维持成本为每磅2.83美元 [5][19] - 启动资本的投资回收期约为投产后的4年 [19] Johnny Lee矿床矿产资源与储量 - Johnny Lee矿床的证实+可信矿产资源总量为1890万吨 铜品位2.4% 含46.2万吨铜金属 推断矿产资源为340万吨 铜品位1.9% 含6.4万吨铜金属 [5] - 使用每吨110美元的净冶炼回报截止值 概略矿产储量从2020年的880万吨 铜品位2.6% 含23万吨铜金属 增加至2025年的950万吨 铜品位2.9% 含27万吨铜金属 [5] - 矿产资源估算基于更新的地质建模 资源估算 分类以及矿物学/回收率假设 [5] - 概略矿产储量按区域划分 上铜区为670万吨 铜品位2.2% 含14万吨铜金属 下铜区为280万吨 铜品位4.6% 含13万吨铜金属 [28] - 上铜区的平均冶金回收率为78% 下铜区为95% 综合为86% [28] Lowry矿床矿产资源 - Lowry矿床位于Johnny Lee矿床东南约3公里处 [2][15] - 该矿床拥有证实+可信矿产资源660万吨 铜品位2.4% 含15.4万吨铜金属 推断矿产资源280万吨 铜品位2.1% 含5.8万吨铜金属 [5] - 相比2020年仅划定了推断资源 2025年的估算在资源置信度上有所提升 [5][48] - 该矿床未包含在当前的环境许可中 需要进一步的许可和审批流程 本次PFS的经济分析也未包含该矿床 [14][17] 项目历史与许可状态 - Johnny Lee矿床由Cominco American Inc 和 Utah International的合资企业于1985年发现 [9] - 矿山运营计划申请于2015年12月提交 蒙大拿州环境质量部于2020年4月9日发布了肯定的决策记录 并于2020年8月14日批准了保证金并颁发了最终矿山运营许可 [10] - 在2020年针对矿山运营许可的法律挑战后 蒙大拿州最高法院于2024年2月26日做出了有利于公司的裁决 推翻了地方法院2021年的决定 并指令地方法官要求蒙大拿州环境质量部完全恢复该项目的矿山运营许可 [11] - 关于所需水权 蒙大拿州最高法院于2025年1月2日以5比2的裁决支持了公司 确认矿山疏干不属于水的有益用途 [74] - 截至目前 与项目相关的法律挑战已全部解决 两项蒙大拿州最高法院的裁决均有利于公司 [74] 采矿 加工与基础设施 - 矿山将通过一条从地表开挖的主斜坡道进入 采用机械化分层充填和分段充填法开采 [52][53] - 选矿采用破碎 磨矿和泡沫浮选工艺回收铜精矿 上铜区矿石需要更细的磨矿粒度 [58] - 地表基础设施布局已作为矿山运营计划申请的一部分进行设计 包括道路 选矿厂 尾矿设施等 [59] - 项目资本成本估算精度为±25% 其中采矿部分1.55亿美元 加工与基础设施部分2.93亿美元 业主成本2600万美元 [62][63] - 生产阶段 地下采矿平均运营成本为每年7900万美元 或每吨矿石66美元 选矿厂运营成本估计为每年4600万美元 或每吨处理矿石38美元 [64][66]