华尔街板块轮动信号 - 市场处于2025年最后一个完整交易周 资本正从拥挤的大型科技和人工智能交易流出 转向金融、工业和材料板块[1] - 具体数据显示 上周材料板块上涨4% 金融板块上涨3% 工业板块上涨1.5% 而通信服务和科技板块表现滞后[2] - 德意志银行指出 科技板块自6月以来首次出现连续两周资金流出 表明人工智能热潮正在消退[2] - 摩根士丹利私人财富管理的Chris Toomey认为此次轮动“意义重大” 并指出2026年的关键驱动力是MAG-7和科技相关公司之外的机会正在拓宽[3] 板块轮动对加密货币市场的潜在影响 - 历史上 股市的板块轮动与寻求另类资产的流动性增加相关 比特币通常作为风险偏好的代表而受益[3] - 当前的宏观叙事是“保持热度” 由低利率、更强的增长预期以及税收季节前后的季节性流动性驱动 这为加密货币创造了有利条件[4] - 年初至今 加密货币表现逊于股市 比特币下跌约8% 以太坊下跌12% Solana下跌33% 而标普500指数和纳斯达克指数分别上涨15%和18%[4] - 尽管表现滞后 分析师认为随着宏观顺风因素形成以及投资者为新的一年调整头寸 2026年初可能出现大幅反弹[5] 支撑2026年第一季度加密货币反弹的潜在驱动因素 - 美联储量化紧缩政策结束 逆转QT将恢复流动性 历史上是比特币上涨的催化剂[5] - 预期的利率下调 美国利率可能降至3%至3.25% 改善增长和另类资产的环境[5] - 短期流动性注入 国库券购买和技术性买盘可能支撑资金市场[5] - 政治对稳定的激励 中期选举激励政策制定者维持支持性的市场条件[5] - 劳动力市场动态 就业市场疲软的迹象可能使美联储保持鸽派立场 维持流动性流动[5]